10/05 2023

國(guó)家發展改革委辦(bàn)公(gōng)廳關于進一步做好支持創業投資企業發展相關工(gōng)作(zuò)的通知 發改辦(bàn)财金[2014]1044号 各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市、副省級省會城市發展改革委，北京市金融工(gōng)作(zuò)局，福建省經貿委，深圳市金融辦(bàn)，中(zhōng)國(guó)投資協會： 為(wèi)加強對《創業投資企業管理(lǐ)暫行辦(bàn)法》（發展改革委等十部委令[2005]第39号）的貫徹實施，做好創業投資企業相關工(gōng)作(zuò)，促進創業投資行業健康發展，加大對小(xiǎo)微企業創新(xīn)創業的支持力度，現将相關事項通知如下： 一、進一步簡政放權。國(guó)家發展改革委不再承擔創業投資企業的具(jù)體(tǐ)備案年檢工(gōng)作(zuò)，将在國(guó)家工(gōng)商(shāng)行政管理(lǐ)總局注冊登記的創業投資企業的備案管理(lǐ)職能(néng)，移交至創業投資企業注冊所在地省級備案管理(lǐ)部門。承接地管理(lǐ)部門要做好管理(lǐ)職能(néng)轉移的銜接工(gōng)作(zuò)。 二、積極發揮創業投資引導基金作(zuò)用(yòng)。各省級備案管理(lǐ)部門應依據《國(guó)務(wù)院辦(bàn)公(gōng)廳轉發發展改革委等部門關于創業投資引導基金規範設立與運作(zuò)指導意見的通知》（國(guó)辦(bàn)發[2008]116号），加快設立和完善創業投資引導基金，吸引社會資本設立創業投資企業，促進小(xiǎo)微企業發展和結構調整。 三、繼續加大國(guó)家新(xīn)興産(chǎn)業創投計劃實施力度。按照“市場運作(zuò)、政府引導、規範管理(lǐ)、鼓勵創新(xīn)”的原則，鼓勵新(xīn)興産(chǎn)業創投計劃參股創業投資企業進一步加大對戰略性新(xīn)興産(chǎn)業和高技(jì )術産(chǎn)業領域中(zhōng)小(xiǎo)企業的投資力度。各省級備案管理(lǐ)部門要做好新(xīn)興産(chǎn)業創投計劃參股創業投資企業的備案管理(lǐ)和服務(wù)工(gōng)作(zuò)。 四、支持符合條件的創業投資企業發行企業債券。加快審核專項用(yòng)于投資小(xiǎo)微企業的創業投資企業發債申請。支持符合條件的創業投資企業的股東或有(yǒu)限合夥人發行企業債券，用(yòng)于投資創業投資企業。 五、推動支持創業投資發展政策有(yǒu)效落實。各省級備案管理(lǐ)部門應抓緊開展2014年度備案創業投資企業年檢工(gōng)作(zuò)，并給予必要的經費保障支持。重點檢查創業投資企業是否涉嫌二級市場投資等違規行為(wèi)，在5月末以前完成對備案創業投資企業及其管理(lǐ)顧問機構的年度檢查，并及時為(wèi)年檢合格創業投資企業出具(jù)證明文(wén)件，以确保其能(néng)夠足額享受應納稅所得額抵扣、創業投資引導基金支持和豁免國(guó)有(yǒu)創業投資機構股權轉持義務(wù)等優惠政策。 六、支持發展天使投資機構。鼓勵符合條件的天使投資機構備案為(wèi)創業投資企業，享受相應扶持政策。各地可(kě)結合實際情況研究制定促進天使投資發展的政策措施，積極發揮其在支持創新(xīn)創業、擴大就業方面的積極作(zuò)用(yòng)。 七、進一步發揮行業協會作(zuò)用(yòng)。中(zhōng)國(guó)投資協會股權與創業投資專業委員會和各地創業投資協會要加強對創業投資企業的服務(wù)，各級備案管理(lǐ)部門應指導各級協會發揮好行業規範自律作(zuò)用(yòng)。 國(guó)家發展改革委辦(bàn)公(gōng)廳2014年5月13日     詳情

10/05 2023

國(guó)家科(kē)技(jì )成果轉化引導基金設立創業投資子基金管理(lǐ)暫行辦(bàn)法 國(guó)科(kē)發财〔2014〕229号 各省、自治區(qū)、直轄市及計劃單列市科(kē)技(jì )廳（委、局）、财政廳（局），新(xīn)疆生産(chǎn)建設兵團科(kē)技(jì )局、财務(wù)局，科(kē)技(jì )部、财政部各有(yǒu)關司（中(zhōng)心），各有(yǒu)關單位： 根據《國(guó)家科(kē)技(jì )成果轉化引導基金管理(lǐ)暫行辦(bàn)法》（财教〔2011〕289号），為(wèi)規範國(guó)家科(kē)技(jì )成果轉化引導基金設立創業投資子基金工(gōng)作(zuò)，科(kē)技(jì )部、财政部制定了《國(guó)家科(kē)技(jì )成果轉化引導基金設立創業投資子基金管理(lǐ)暫行辦(bàn)法》。現予印發，請遵照執行。科(kē)技(jì )部 财政部 2014年8月8日 第一章 總 則 第一條 為(wèi)規範國(guó)家科(kē)技(jì )成果轉化引導基金（以下簡稱引導基金）設立創業投資子基金（以下簡稱子基金），加強資金管理(lǐ)，根據《國(guó)家科(kē)技(jì )成果轉化引導基金管理(lǐ)暫行辦(bàn)法》，制定本辦(bàn)法。 第二條 引導基金按照政府引導、市場運作(zuò)、不以營利為(wèi)目的的原則設立子基金。設立方式包括與民(mín)間資本、地方政府資金以及其他(tā)投資者共同發起設立，或對已有(yǒu)創業投資基金增資設立等。 第三條 科(kē)技(jì )部按照《國(guó)家科(kē)技(jì )成果轉化引導基金管理(lǐ)暫行辦(bàn)法》和本辦(bàn)法規定的條件和程序批準出資設立子基金。  第二章 子基金的設立 第四條 子基金應當在中(zhōng)國(guó)大陸境内注冊，募集資金總額不低于10000萬元人民(mín)币，且以貨币形式出資，經營範圍為(wèi)創業投資業務(wù)，組織形式為(wèi)公(gōng)司制或有(yǒu)限合夥制。 第五條 引導基金對子基金的參股比例為(wèi)子基金總額的20%-30%，且始終不作(zuò)為(wèi)第一大股東或最大出資人；子基金的其餘資金應依法募集，境外出資人應符合國(guó)家相關規定。 第六條 子基金存續期一般不超過8年。在子基金股權資産(chǎn)轉讓或變現受限等情況下，經子基金出資人協商(shāng)一緻，最多(duō)可(kě)延長(cháng)2年。 第七條 在中(zhōng)國(guó)大陸境内注冊的投資企業或創業投資管理(lǐ)企業（以下統稱投資機構）可(kě)以作(zuò)為(wèi)申請者，向科(kē)技(jì )部、财政部申請設立子基金。多(duō)家投資機構拟共同發起子基金的，應推舉一家機構作(zuò)為(wèi)申請者。 科(kē)技(jì )部、财政部委托引導基金的受托管理(lǐ)機構受理(lǐ)子基金的設立申請。 第八條 申請者為(wèi)投資企業的，其注冊資本或淨資産(chǎn)應不低于5000萬元；申請者為(wèi)創業投資管理(lǐ)企業的，其注冊資本應不低于500萬元。 第九條 申請者應當确定一家創業投資管理(lǐ)企業作(zuò)為(wèi)拟設立的子基金的管理(lǐ)機構。該管理(lǐ)機構應具(jù)備以下條件： （一）在中(zhōng)國(guó)大陸境内注冊，主要從事創業投資業務(wù)； （二）具(jù)有(yǒu)完善的創業投資管理(lǐ)和風險控制流程，規範的項目遴選和投資決策機制，健全的内部财務(wù)管理(lǐ)制度，能(néng)夠為(wèi)所投資企業提供創業輔導、管理(lǐ)咨詢等增值服務(wù)； （三）至少有(yǒu)3名(míng)具(jù)備5年以上創業投資或相關業務(wù)經驗的專職高級管理(lǐ)人員；在國(guó)家重點支持的高新(xīn)技(jì )術領域内，至少有(yǒu)3個創業投資成功案例； （四）應參股子基金或認繳子基金份額，且出資額不得低于子基金總額的5‰； （五）企業及其高級管理(lǐ)人員無重大過失，無受行政主管機關或司法機關處罰的不良記錄。 第十條 申請者向受托管理(lǐ)機構提交的申請應包括以下材料： （一）子基金組建或增資方案； （二）主要出資人的出資承諾書或出資證明； （三）會計師事務(wù)所出具(jù)的投資機構近期的審計報告； （四）子基金管理(lǐ)機構的有(yǒu)關材料； （五）其他(tā)應當提交的資料。 第十一條 受托管理(lǐ)機構收到申請後，應對申請材料進行初審。對于不符合要求的，應及時通知申請者補充完善；對于符合要求的，應在規定時間内組織開展盡職調查，形成調查報告，并向引導基金理(lǐ)事會提交調查報告和子基金設立方案。 受托管理(lǐ)機構按照理(lǐ)事會要求委托專業化的社會中(zhōng)介機構開展盡職調查等工(gōng)作(zuò)。 第十二條 引導基金理(lǐ)事會依據《國(guó)家科(kē)技(jì )成果轉化引導基金理(lǐ)事會規程》的相關規定，對調查報告和子基金設立方案進行審核，形成審核意見。 第十三條 科(kē)技(jì )部根據引導基金理(lǐ)事會的審核意見，對子基金設立方案進行合規性審查。對于符合設立條件的，科(kē)技(jì )部商(shāng)财政部同意後向社會公(gōng)示，公(gōng)示期為(wèi)10個工(gōng)作(zuò)日；公(gōng)示無異議的，批準出資設立子基金，并向社會公(gōng)告。 第三章 投資管理(lǐ) 第十四條 科(kē)技(jì )部、财政部委托受托管理(lǐ)機構向子基金派出代表，依據法律法規和子基金章程或合夥協議等行使出資人職責，參與重大決策，監督子基金的投資和運作(zuò)，不參與日常管理(lǐ)。子基金管理(lǐ)機構做出投資決定後，應在實施投資前3個工(gōng)作(zuò)日告知受托管理(lǐ)機構代表。 第十五條 子基金管理(lǐ)機構在完成子基金70%的資金委托投資之前，不得募集其他(tā)基金。子基金的待投資金應存放托管銀行或購(gòu)買國(guó)債等風險低、流動性強的符合國(guó)家有(yǒu)關規定的金融産(chǎn)品。 子基金管理(lǐ)費由子基金出資人與子基金管理(lǐ)機構協商(shāng)确定。 第十六條 子基金投資于轉化國(guó)家科(kē)技(jì )成果轉化項目庫中(zhōng)科(kē)技(jì )成果的企業的資金應不低于引導基金出資額的3倍，且不低于子基金總額的50%；其他(tā)投資方向應符合國(guó)家重點支持的高新(xīn)技(jì )術領域；所投資企業應在中(zhōng)國(guó)大陸境内注冊。 第十七條 子基金不得從事以下業務(wù)： （一）投資于已上市企業（所投資企業上市後，子基金所持股份未轉讓及其配售部分(fēn)除外）； （二）從事擔保、抵押、委托貸款、房地産(chǎn)（包括購(gòu)買自用(yòng)房地産(chǎn)）等業務(wù)； （三）投資于股票、期貨、企業債券、信托産(chǎn)品、理(lǐ)财産(chǎn)品、保險計劃及其他(tā)金融衍生品； （四）進行承擔無限連帶責任的對外投資； （五）吸收或變相吸收存款，以及發行信托或集合理(lǐ)财産(chǎn)品的形式募集資金； （六）向任何第三方提供資金拆借、贊助、捐贈等； （七）其他(tā)國(guó)家法律法規禁止從事的業務(wù)。 第十八條 引導基金以出資額為(wèi)限對子基金債務(wù)承擔責任。子基金清算出現虧損時，首先由子基金管理(lǐ)機構以其對子基金的出資額承擔虧損，剩餘部分(fēn)由引導基金和其他(tā)出資人按出資比例承擔。 第十九條 出現下列情況之一時，引導基金可(kě)選擇退出，且無需經由其他(tā)出資人同意： （一）子基金方案獲得科(kē)技(jì )部批準後，未按規定程序完成設立手續超過一年的； （二）引導基金向子基金賬戶撥付資金後，子基金未開展投資超過一年的； （三）子基金投資項目不符合本辦(bàn)法規定的政策目标的； （四）子基金未按照章程或合夥協議約定投資的； （五）子基金管理(lǐ)機構發生實質(zhì)性變化的。 第二十條 子基金存續期内，鼓勵子基金的股東（出資人）或其他(tā)投資者購(gòu)買引導基金所持子基金的股權或份額。同等條件下，子基金的股東（出資人）優先購(gòu)買。 對于發起設立的子基金，注冊之日起4年内（含4年）購(gòu)買的，以引導基金原始出資額轉讓；4年至6年内（含6年）購(gòu)買的，以引導基金原始出資額及從第5年起按照轉讓時中(zhōng)國(guó)人民(mín)銀行公(gōng)布的1年期貸款基準利率計算的利息之和轉讓；6年以上仍未退出的，将與其他(tā)出資人同股同權在存續期滿後清算退出。 對于增資設立的子基金的，上述年限從子基金完成變更登記手續之日起計算。 第二十一條 子基金存續期結束時，子基金出資各方按照出資比例或相關協議約定獲取投資收益。子基金的年平均收益率不低于子基金出資時中(zhōng)國(guó)人民(mín)銀行公(gōng)布的一年期貸款基準利率的，引導基金可(kě)将其不超過20%的收益獎勵子基金管理(lǐ)機構。 第四章 托管銀行 第二十二條 科(kē)技(jì )部、财政部通過招标等方式确定若幹家銀行作(zuò)為(wèi)子基金的托管銀行，并向社會公(gōng)布。托管銀行應當符合以下條件： （一）成立時間在5年以上的全國(guó)性股份制商(shāng)業銀行； （二）具(jù)有(yǒu)專門的基金托管機構和創業投資基金托管經驗； （三）無重大過失以及受行政主管機關或司法機關處罰的不良記錄。 第二十三條 子基金應在科(kē)技(jì )部、财政部公(gōng)布的銀行名(míng)單中(zhōng)選擇托管銀行，簽訂資産(chǎn)托管協議，開設托管賬戶。托管銀行與子基金主要出資人、子基金管理(lǐ)機構之間不得有(yǒu)股權和親屬等關聯及利害關系。 第二十四條 托管銀行負責托管子基金資産(chǎn)，按照托管協議和投資指令負責子基金的資金往來，定期向受托管理(lǐ)機構報告資金情況。受托管理(lǐ)機構負責對托管銀行履行職責情況進行考核。 第二十五條 子基金存續期内産(chǎn)生的股權轉讓、分(fēn)紅、清算等資金應進入托管賬戶，不得循環投資。 第五章 收入收繳 第二十六條 引導基金投資子基金的收入包括引導基金退出時應收回的原始投資及應取得的收益、子基金清算時引導基金應取得的剩餘财産(chǎn)清償收入等。 上述原始投資及應取得的收益，按照引導基金的實際出資額以及引導基金股權或份額轉讓協議等确定；應取得的剩餘财産(chǎn)清償收入根據有(yǒu)關法律程序确定。 第二十七條 引導基金投資子基金的所得收入上繳中(zhōng)央國(guó)庫，納入中(zhōng)央公(gōng)共财政預算管理(lǐ)。收入收繳工(gōng)作(zuò)由受托管理(lǐ)機構負責，按照國(guó)庫集中(zhōng)收繳有(yǒu)關規定執行。 第二十八條 引導基金投資子基金的收入按以下程序上繳： （一）受托管理(lǐ)機構與子基金其他(tā)出資人等商(shāng)議股權或份額退出、收益分(fēn)配及清算等事宜，并對子基金實施情況的專項審計報告、受讓子基金股權或份額申請以及确認收入所依據的相關資料等進行審核； （二）受托管理(lǐ)機構根據商(shāng)議及審核結果，提出引導基金退出及收入收繳實施方案，報科(kē)技(jì )部、财政部審定； （三）受托管理(lǐ)機構根據科(kē)技(jì )部、财政部的審定意見，辦(bàn)理(lǐ)股權或份額轉讓、收入收繳等手續，向有(yǒu)關繳款單位發送繳款通知； （四）繳款單位在收到繳款通知後的30日内，将應繳的引導基金投資子基金收入繳入引導基金在托管銀行開設的指定帳戶。 第六章 管理(lǐ)與監督 第二十九條 受托管理(lǐ)機構應建立子基金管理(lǐ)信息系統，實施子基金設立及運作(zuò)的過程管理(lǐ)，并采取投資告知、定期報告、專項審計等方式，加強對子基金的管理(lǐ)和監督。 第三十條 受托管理(lǐ)機構應向科(kē)技(jì )部、财政部定期提交子基金運作(zuò)情況和引導基金投資子基金收入上繳情況，及時報告子基金法律文(wén)件變更、資本增減、違法違規事件、管理(lǐ)機構變動、清算與解散等重大事項。 第三十一條 科(kē)技(jì )部、财政部委托引導基金理(lǐ)事會對子基金運作(zuò)情況定期開展績效評價，對受托管理(lǐ)機構改進工(gōng)作(zuò)提出建議。 第三十二條 受托管理(lǐ)機構不能(néng)有(yǒu)效履行職責、發生重大過失或違規行為(wèi)等造成惡劣影響的，科(kē)技(jì )部、财政部視情況給予約談、批評、警告直至取消其受托管理(lǐ)資格的處理(lǐ)。處理(lǐ)結果可(kě)向社會公(gōng)告。 第三十三條 任何單位和個人不得隐瞞、滞留、截留、擠占、挪用(yòng)引導基金投資子基金的收入。一經發現和查實前述行為(wèi)，除收回有(yǒu)關資金外，按照《财政違法行為(wèi)處罰處分(fēn)條例》（國(guó)務(wù)院令第427号）的規定處理(lǐ)。 第七章 附 則 第三十四條 本辦(bàn)法規定的相關事項應在子基金章程或合夥協議等文(wén)件中(zhōng)載明。 第三十五條 本辦(bàn)法由科(kē)技(jì )部、财政部負責解釋。 第三十六條 本辦(bàn)法自發布之日起30日後施行。 詳情

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國(guó)務(wù)院關于進一步促進資本市場健康發展的若幹意見 國(guó)發〔2014〕17号 各省、自治區(qū)、直轄市人民(mín)政府，國(guó)務(wù)院各部委、各直屬機構： 進一步促進資本市場健康發展，健全多(duō)層次資本市場體(tǐ)系，對于加快完善現代市場體(tǐ)系、拓寬企業和居民(mín)投融資渠道、優化資源配置、促進經濟轉型升級具(jù)有(yǒu)重要意義。20多(duō)年來，我國(guó)資本市場快速發展，初步形成了涵蓋股票、債券、期貨的市場體(tǐ)系，為(wèi)促進改革開放和經濟社會發展作(zuò)出了重要貢獻。但總體(tǐ)上看，我國(guó)資本市場仍不成熟，一些體(tǐ)制機制性問題依然存在，新(xīn)情況新(xīn)問題不斷出現。為(wèi)深入貫徹黨的十八大和十八屆二中(zhōng)、三中(zhōng)全會精(jīng)神，認真落實黨中(zhōng)央和國(guó)務(wù)院的決策部署，實現資本市場健康發展，現提出以下意見。  一、總體(tǐ)要求 （一）指導思想。 高舉中(zhōng)國(guó)特色社會主義偉大旗幟，以鄧小(xiǎo)平理(lǐ)論、“三個代表”重要思想、科(kē)學(xué)發展觀為(wèi)指導，貫徹黨中(zhōng)央和國(guó)務(wù)院的決策部署，解放思想，改革創新(xīn)，開拓進取。堅持市場化和法治化取向，維護公(gōng)開、公(gōng)平、公(gōng)正的市場秩序，維護投資者特别是中(zhōng)小(xiǎo)投資者合法權益。緊緊圍繞促進實體(tǐ)經濟發展，激發市場創新(xīn)活力，拓展市場廣度深度，擴大市場雙向開放，促進直接融資與間接融資協調發展，提高直接融資比重，防範和分(fēn)散金融風險。推動混合所有(yǒu)制經濟發展，完善現代企業制度和公(gōng)司治理(lǐ)結構，提高企業競争能(néng)力，促進資本形成和股權流轉，更好發揮資本市場優化資源配置的作(zuò)用(yòng)，促進創新(xīn)創業、結構調整和經濟社會持續健康發展。 （二）基本原則。 資本市場改革發展要從我國(guó)國(guó)情出發，積極借鑒國(guó)際經驗，遵循以下原則： 一是處理(lǐ)好市場與政府的關系。尊重市場規律，依據市場規則、市場價格、市場競争實現效益最大化和效率最優化，使市場在資源配置中(zhōng)起決定性作(zuò)用(yòng)。同時，更好發揮政府作(zuò)用(yòng)，履行好政府監管職能(néng)，實施科(kē)學(xué)監管、适度監管，創造公(gōng)平競争的市場環境，保護投資者合法權益，有(yǒu)效維護市場秩序。 二是處理(lǐ)好創新(xīn)發展與防範風險的關系。以市場為(wèi)導向、以提高市場服務(wù)能(néng)力和效率為(wèi)目的，積極鼓勵和引導資本市場創新(xīn)。同時，強化風險防範，始終把風險監測、預警和處置貫穿于市場創新(xīn)發展全過程，牢牢守住不發生系統性、區(qū)域性金融風險的底線(xiàn)。 三是處理(lǐ)好風險自擔與強化投資者保護的關系。加強投資者教育，引導投資者培育理(lǐ)性投資理(lǐ)念，自擔風險、自負盈虧，提高風險意識和自我保護能(néng)力。同時，健全投資者特别是中(zhōng)小(xiǎo)投資者權益保護制度，保障投資者的知情權、參與權、求償權和監督權，切實維護投資者合法權益。 四是處理(lǐ)好積極推進與穩步實施的關系。立足全局、着眼長(cháng)遠(yuǎn)，堅定不移地積極推進改革。同時，加強市場頂層設計，增強改革措施的系統性、針對性、協同性，把握好改革的力度、節奏和市場承受程度，穩步實施各項政策措施，着力維護資本市場平穩發展。 （三）主要任務(wù)。 加快建設多(duō)渠道、廣覆蓋、嚴監管、高效率的股權市場，規範發展債券市場，拓展期貨市場，着力優化市場體(tǐ)系結構、運行機制、基礎設施和外部環境，實現發行交易方式多(duō)樣、投融資工(gōng)具(jù)豐富、風險管理(lǐ)功能(néng)完備、場内場外和公(gōng)募私募協調發展。到2020年，基本形成結構合理(lǐ)、功能(néng)完善、規範透明、穩健高效、開放包容的多(duō)層次資本市場體(tǐ)系。 [1]  二、發展多(duō)層次股票市場 （四）積極穩妥推進股票發行注冊制改革。建立和完善以信息披露為(wèi)中(zhōng)心的股票發行制度。發行人是信息披露第一責任人，必須做到言行與信息披露的内容一緻。發行人、中(zhōng)介機構對信息披露的真實性、準确性、完整性、充分(fēn)性和及時性承擔法律責任。投資者自行判斷發行人的盈利能(néng)力和投資價值，自擔投資風險。逐步探索符合我國(guó)實際的股票發行條件、上市标準和審核方式。證券監管部門依法監管發行和上市活動，嚴厲查處違法違規行為(wèi)。 （五）加快多(duō)層次股權市場建設。強化證券交易所市場的主導地位，充分(fēn)發揮證券交易所的自律監管職能(néng)。壯大主闆、中(zhōng)小(xiǎo)企業闆市場，創新(xīn)交易機制，豐富交易品種。加快創業闆市場改革，健全适合創新(xīn)型、成長(cháng)型企業發展的制度安(ān)排。增加證券交易所市場内部層次。加快完善全國(guó)中(zhōng)小(xiǎo)企業股份轉讓系統，建立小(xiǎo)額、便捷、靈活、多(duō)元的投融資機制。在清理(lǐ)整頓的基礎上，将區(qū)域性股權市場納入多(duō)層次資本市場體(tǐ)系。完善集中(zhōng)統一的登記結算制度。 （六）提高上市公(gōng)司質(zhì)量。引導上市公(gōng)司通過資本市場完善現代企業制度，建立健全市場化經營機制，規範經營決策。督促上市公(gōng)司以投資者需求為(wèi)導向，履行好信息披露義務(wù)，嚴格執行企業會計準則和财務(wù)報告制度，提高财務(wù)信息的可(kě)比性，增強信息披露的有(yǒu)效性。促進上市公(gōng)司提高效益，增強持續回報投資者能(néng)力，為(wèi)股東創造更多(duō)價值。規範上市公(gōng)司控股股東、實際控制人行為(wèi)，保障公(gōng)司獨立主體(tǐ)地位，維護各類股東的平等權利。鼓勵上市公(gōng)司建立市值管理(lǐ)制度。完善上市公(gōng)司股權激勵制度，允許上市公(gōng)司按規定通過多(duō)種形式開展員工(gōng)持股計劃。 （七）鼓勵市場化并購(gòu)重組。充分(fēn)發揮資本市場在企業并購(gòu)重組過程中(zhōng)的主渠道作(zuò)用(yòng)，強化資本市場的産(chǎn)權定價和交易功能(néng)，拓寬并購(gòu)融資渠道，豐富并購(gòu)支付方式。尊重企業自主決策，鼓勵各類資本公(gōng)平參與并購(gòu)，破除市場壁壘和行業分(fēn)割，實現公(gōng)司産(chǎn)權和控制權跨地區(qū)、跨所有(yǒu)制順暢轉讓。 （八）完善退市制度。構建符合我國(guó)實際并有(yǒu)利于投資者保護的退市制度，建立健全市場化、多(duō)元化退市指标體(tǐ)系并嚴格執行。支持上市公(gōng)司根據自身發展戰略，在确保公(gōng)衆投資者權益的前提下以吸收合并、股東收購(gòu)、轉闆等形式實施主動退市。對欺詐發行的上市公(gōng)司實行強制退市。明确退市公(gōng)司重新(xīn)上市的标準和程序。逐步形成公(gōng)司進退有(yǒu)序、市場轉闆順暢的良性循環機制。 三、規範發展債券市場 （九）積極發展債券市場。完善公(gōng)司債券公(gōng)開發行制度。發展适合不同投資者群體(tǐ)的多(duō)樣化債券品種。建立健全地方政府債券制度。豐富适合中(zhōng)小(xiǎo)微企業的債券品種。統籌推進符合條件的資産(chǎn)證券化發展。支持和規範商(shāng)業銀行、證券經營機構、保險資産(chǎn)管理(lǐ)機構等合格機構依法開展債券承銷業務(wù)。 （十）強化債券市場信用(yòng)約束。規範發展債券市場信用(yòng)評級服務(wù)。完善發行人信息披露制度，提高投資者風險識别能(néng)力，減少對外部評級的依賴。建立債券發行人信息共享機制。探索發展債券信用(yòng)保險。完善債券增信機制，規範發展債券增信業務(wù)。強化發行人和投資者的責任約束，健全債券違約監測和處置機制，支持債券持有(yǒu)人會議維護債權人整體(tǐ)利益，切實防範道德(dé)風險。 （十一）深化債券市場互聯互通。在符合投資者适當性管理(lǐ)要求的前提下，完善債券品種在不同市場的交叉挂牌及自主轉托管機制，促進債券跨市場順暢流轉。鼓勵債券交易場所合理(lǐ)分(fēn)工(gōng)、發揮各自優勢。促進債券登記結算機構信息共享、順暢連接，加強互聯互通。提高債券市場信息系統、市場監察系統的運行效率，逐步強化對債券登記結算體(tǐ)系的統一管理(lǐ)，防範系統性風險。 （十二）加強債券市場監管協調。充分(fēn)發揮公(gōng)司信用(yòng)類債券部際協調機制作(zuò)用(yòng)，各相關部門按照法律法規賦予的職責，各司其職，加強對債券市場準入、信息披露和資信評級的監管，建立投資者保護制度，加大查處債券市場虛假陳述、内幕交易、價格操縱等各類違法違規行為(wèi)的力度。 [1]  四、培育私募市場 （十三）建立健全私募發行制度。建立合格投資者标準體(tǐ)系，明确各類産(chǎn)品私募發行的投資者适當性要求和面向同一類投資者的私募發行信息披露要求，規範募集行為(wèi)。對私募發行不設行政審批，允許各類發行主體(tǐ)在依法合規的基礎上，向累計不超過法律規定特定數量的投資者發行股票、債券、基金等産(chǎn)品。積極發揮證券中(zhōng)介機構、資産(chǎn)管理(lǐ)機構和有(yǒu)關市場組織的作(zuò)用(yòng)，建立健全私募産(chǎn)品發行監管制度，切實強化事中(zhōng)事後監管。建立促進經營機構規範開展私募業務(wù)的風險控制和自律管理(lǐ)制度安(ān)排，以及各類私募産(chǎn)品的統一監測系統。 （十四）發展私募投資基金。按照功能(néng)監管、适度監管的原則，完善股權投資基金、私募資産(chǎn)管理(lǐ)計劃、私募集合理(lǐ)财産(chǎn)品、集合資金信托計劃等各類私募投資産(chǎn)品的監管标準。依法嚴厲打擊以私募為(wèi)名(míng)的各類非法集資活動。完善扶持創業投資發展的政策體(tǐ)系，鼓勵和引導創業投資基金支持中(zhōng)小(xiǎo)微企業。研究制定保險資金投資創業投資基金的相關政策。完善圍繞創新(xīn)鏈需要的科(kē)技(jì )金融服務(wù)體(tǐ)系，創新(xīn)科(kē)技(jì )金融産(chǎn)品和服務(wù)，促進戰略性新(xīn)興産(chǎn)業發展。 [1]  五、推進期貨市場建設 （十五）發展商(shāng)品期貨市場。以提升産(chǎn)業服務(wù)能(néng)力和配合資源性産(chǎn)品價格形成機制改革為(wèi)重點，繼續推出大宗資源性産(chǎn)品期貨品種，發展商(shāng)品期權、商(shāng)品指數、碳排放權等交易工(gōng)具(jù)，充分(fēn)發揮期貨市場價格發現和風險管理(lǐ)功能(néng)，增強期貨市場服務(wù)實體(tǐ)經濟的能(néng)力。允許符合條件的機構投資者以對沖風險為(wèi)目的使用(yòng)期貨衍生品工(gōng)具(jù)，清理(lǐ)取消對企業運用(yòng)風險管理(lǐ)工(gōng)具(jù)的不必要限制。 （十六）建設金融期貨市場。配合利率市場化和人民(mín)币彙率形成機制改革，适應資本市場風險管理(lǐ)需要，平穩有(yǒu)序發展金融衍生産(chǎn)品。逐步豐富股指期貨、股指期權和股票期權品種。逐步發展國(guó)債期貨，進一步健全反映市場供求關系的國(guó)債收益率曲線(xiàn)。 [1]  六、提高證券期貨服務(wù)業競争力 （十七）放寬業務(wù)準入。實施公(gōng)開透明、進退有(yǒu)序的證券期貨業務(wù)牌照管理(lǐ)制度，研究證券公(gōng)司、基金管理(lǐ)公(gōng)司、期貨公(gōng)司、證券投資咨詢公(gōng)司等交叉持牌，支持符合條件的其他(tā)金融機構在風險隔離基礎上申請證券期貨業務(wù)牌照。積極支持民(mín)營資本進入證券期貨服務(wù)業。支持證券期貨經營機構與其他(tā)金融機構在風險可(kě)控前提下以相互控股、參股的方式探索綜合經營。 （十八）促進中(zhōng)介機構創新(xīn)發展。推動證券經營機構實施差異化、專業化、特色化發展，促進形成若幹具(jù)有(yǒu)國(guó)際競争力、品牌影響力和系統重要性的現代投資銀行。促進證券投資基金管理(lǐ)公(gōng)司向現代資産(chǎn)管理(lǐ)機構轉型，提高财富管理(lǐ)水平。推動期貨經營機構并購(gòu)重組，提高行業集中(zhōng)度。支持證券期貨經營機構拓寬融資渠道，擴大業務(wù)範圍。在風險可(kě)控前提下，優化客戶交易結算資金存管模式。支持證券期貨經營機構、各類資産(chǎn)管理(lǐ)機構圍繞風險管理(lǐ)、資本中(zhōng)介、投資融資等業務(wù)自主創設産(chǎn)品。規範發展證券期貨經營機構櫃台業務(wù)。對會計師事務(wù)所、資産(chǎn)評估機構、評級增信機構、法律服務(wù)機構開展證券期貨相關服務(wù)強化監督，提升證券期貨服務(wù)機構執業質(zhì)量和公(gōng)信力，打造功能(néng)齊備、分(fēn)工(gōng)專業、服務(wù)優質(zhì)的金融服務(wù)産(chǎn)業。 （十九）壯大專業機構投資者。支持全國(guó)社會保障基金積極參與資本市場投資，支持社會保險基金、企業年金、職業年金、商(shāng)業保險資金、境外長(cháng)期資金等機構投資者資金逐步擴大資本市場投資範圍和規模。推動商(shāng)業銀行、保險公(gōng)司等設立基金管理(lǐ)公(gōng)司，大力發展證券投資基金。 （二十）引導證券期貨互聯網業務(wù)有(yǒu)序發展。建立健全證券期貨互聯網業務(wù)監管規則。支持證券期貨服務(wù)業、各類資産(chǎn)管理(lǐ)機構利用(yòng)網絡信息技(jì )術創新(xīn)産(chǎn)品、業務(wù)和交易方式。支持有(yǒu)條件的互聯網企業參與資本市場，促進互聯網金融健康發展，擴大資本市場服務(wù)的覆蓋面。 [1]  七、擴大資本市場開放 （二十一）便利境内外主體(tǐ)跨境投融資。擴大合格境外機構投資者、合格境内機構投資者的範圍，提高投資額度與上限。穩步開放境外個人直接投資境内資本市場，有(yǒu)序推進境内個人直接投資境外資本市場。建立健全個人跨境投融資權益保護制度。在符合外商(shāng)投資産(chǎn)業政策的範圍内，逐步放寬外資持有(yǒu)上市公(gōng)司股份的限制，完善對收購(gòu)兼并行為(wèi)的國(guó)家安(ān)全審查和反壟斷審查制度。 （二十二）逐步提高證券期貨行業對外開放水平。适時擴大外資參股或控股的境内證券期貨經營機構的經營範圍。鼓勵境内證券期貨經營機構實施“走出去”戰略，增強國(guó)際競争力。推動境内外交易所市場的連接，研究推進境内外基金互認和證券交易所産(chǎn)品互認。穩步探索B股市場改革。 （二十三）加強跨境監管合作(zuò)。完善跨境監管合作(zuò)機制，加大跨境執法協查力度，形成适應開放型資本市場體(tǐ)系的跨境監管制度。深化與香港、澳門特别行政區(qū)和台灣地區(qū)的監管合作(zuò)。加強與國(guó)際證券期貨監管組織的合作(zuò)，積極參與國(guó)際證券期貨監管規則制定。 [1]  八、防範和化解金融風險 （二十四）完善系統性風險監測預警和評估處置機制。建立健全宏觀審慎管理(lǐ)制度。逐步建立覆蓋各類金融市場、機構、産(chǎn)品、工(gōng)具(jù)和交易結算行為(wèi)的風險監測監控平台。完善風險管理(lǐ)措施，及時化解重大風險隐患。加強涵蓋資本市場、貨币市場、信托理(lǐ)财等領域的跨行業、跨市場、跨境風險監管。 （二十五）健全市場穩定機制。資本市場穩定關系經濟發展和社會穩定大局。各地區(qū)、各部門在出台政策時要充分(fēn)考慮資本市場的敏感性，做好新(xīn)聞宣傳和輿論引導工(gōng)作(zuò)。完善市場交易機制，豐富市場風險管理(lǐ)工(gōng)具(jù)。建立健全金融市場突發事件快速反應和處置機制。健全穩定市場預期機制。 （二十六）從嚴查處證券期貨違法違規行為(wèi)。加強違法違規線(xiàn)索監測，提升執法反應能(néng)力。嚴厲打擊證券期貨違法犯罪行為(wèi)。完善證券期貨行政執法與刑事司法的銜接機制，深化證券期貨監管部門與公(gōng)安(ān)司法機關的合作(zuò)。進一步加強執法能(néng)力，豐富行政調查手段，大幅改進執法效率，提高違法違規成本，切實提升執法效果。 （二十七）推進證券期貨監管轉型。加強全國(guó)集中(zhōng)統一的證券期貨監管體(tǐ)系建設，依法規範監管權力運行，減少審批、核準、備案事項，強化事中(zhōng)事後監管，提高監管能(néng)力和透明度。支持市場自律組織履行職能(néng)。加強社會信用(yòng)體(tǐ)系建設，完善資本市場誠信監管制度，強化守信激勵、失信懲戒機制。 [1]  九、營造資本市場良好發展環境 （二十八）健全法規制度。推進證券法修訂和期貨法制定工(gōng)作(zuò)。出台上市公(gōng)司監管、私募基金監管等行政法規。建立健全結構合理(lǐ)、内容科(kē)學(xué)、層級适當的法律實施規範體(tǐ)系，整合清理(lǐ)現行規章、規範性文(wén)件，完善監管執法實體(tǐ)和程序規則。重點圍繞調查與審理(lǐ)分(fēn)離、日常監管與稽查處罰協同等關鍵環節，積極探索完善監管執法體(tǐ)制和機制。配合完善民(mín)事賠償法律制度，健全操縱市場等犯罪認定标準。 （二十九）堅決保護投資者特别是中(zhōng)小(xiǎo)投資者合法權益。健全投資者适當性制度，嚴格投資者适當性管理(lǐ)。完善公(gōng)衆公(gōng)司中(zhōng)小(xiǎo)投資者投票和表決機制，優化投資者回報機制，健全多(duō)元化糾紛解決和投資者損害賠償救濟機制。督促證券投資基金等機構投資者參加上市公(gōng)司業績發布會，代表公(gōng)衆投資者行使權利。 （三十）完善資本市場稅收政策。按照宏觀調控政策和稅制改革的總體(tǐ)方向，統籌研究有(yǒu)利于進一步促進資本市場健康發展的稅收政策。 （三十一）完善市場基礎設施。加強登記、結算、托管等公(gōng)共基礎設施建設。實現資本市場監管數據信息共享。推進資本市場信息系統建設，提高防範網絡攻擊、應對重大災難與技(jì )術故障的能(néng)力。 （三十二）加強協調配合。健全跨部門監管協作(zuò)機制。加強中(zhōng)小(xiǎo)投資者保護工(gōng)作(zuò)的協調合作(zuò)。各地區(qū)、各部門要加強與證券期貨監管部門的信息共享與協同配合。出台支持資本市場擴大對外開放的外彙、海關監管政策。地方人民(mín)政府要規範各類區(qū)域性交易場所，打擊各種非法證券期貨活動，做好區(qū)域内金融風險防範和處置工(gōng)作(zuò)。 （三十三）規範資本市場信息傳播秩序。各地區(qū)、各部門要嚴格管理(lǐ)涉及資本市場的内幕信息，确保信息發布公(gōng)開公(gōng)正、準确透明。健全資本市場政策發布和解讀機制，創新(xīn)輿論回應與引導方式。綜合運用(yòng)法律、行政、行業自律等方式，完善資本市場信息傳播管理(lǐ)制度。依法嚴肅查處造謠、傳謠以及炒作(zuò)不實信息誤導投資者和影響社會穩定的機構、個人。 國(guó)務(wù)院 2014年5月8日   詳情

10/05 2023

國(guó)務(wù)院關于促進創業投資持續健康發展的若幹意見 國(guó)發〔2016〕53号 各省、自治區(qū)、直轄市人民(mín)政府，國(guó)務(wù)院各部委、各直屬機構： 創業投資是實現技(jì )術、資本、人才、管理(lǐ)等創新(xīn)要素與創業企業有(yǒu)效結合的投融資方式，是推動大衆創業、萬衆創新(xīn)的重要資本力量，是促進科(kē)技(jì )創新(xīn)成果轉化的助推器，是落實新(xīn)發展理(lǐ)念、實施創新(xīn)驅動發展戰略、推進供給側結構性改革、培育發展新(xīn)動能(néng)和穩增長(cháng)、擴就業的重要舉措。近年來，我國(guó)創業投資快速發展，不僅拓寬了創業企業投融資渠道、促進了經濟結構調整和産(chǎn)業轉型升級，增強了經濟發展新(xīn)動能(néng)，也提高了直接融資比重、拉動了民(mín)間投資服務(wù)實體(tǐ)經濟，激發了創業創新(xīn)、促進了就業增長(cháng)。但同時也面臨着法律法規和政策環境不完善、監管體(tǐ)制和行業信用(yòng)體(tǐ)系建設滞後等問題，存在一些投資“泡沫化”現象以及非法集資風險隐患。按照黨中(zhōng)央、國(guó)務(wù)院的決策部署，為(wèi)進一步促進創業投資持續健康發展，現提出以下意見。    一、總體(tǐ)要求 創業投資是指向處于創建或重建過程中(zhōng)的未上市成長(cháng)性創業企業進行股權投資，以期所投資創業企業發育成熟或相對成熟後，主要通過股權轉讓獲取資本增值收益的投資方式。天使投資是指除被投資企業職員及其家庭成員和直系親屬以外的個人以其自有(yǒu)資金直接開展的創業投資活動。發展包括天使投資在内的各類創業投資，應堅持以下總體(tǐ)要求： （一）指導思想。 牢固樹立和貫徹落實創新(xīn)、協調、綠色、開放、共享的發展理(lǐ)念，着力推進供給側結構性改革，深入實施創新(xīn)驅動發展戰略，大力推進大衆創業萬衆創新(xīn)，使市場在資源配置中(zhōng)起決定性作(zuò)用(yòng)和更好發揮政府作(zuò)用(yòng)，進一步深化簡政放權、放管結合、優化服務(wù)改革，不斷完善體(tǐ)制機制，健全政策措施，加強統籌協調和事中(zhōng)事後監管，構建促進創業投資發展的制度環境、市場環境和生态環境，加快形成有(yǒu)利于創業投資發展的良好氛圍和“創業、創新(xīn)+創投”的協同互動發展格局，進一步擴大創業投資規模，促進創業投資做大做強做優，培育一批具(jù)有(yǒu)國(guó)際影響力和競争力的中(zhōng)國(guó)創業投資品牌，推動我國(guó)創業投資行業跻身世界先進行列。 （二）基本原則。 一是堅持服務(wù)實體(tǐ)。 創業投資是改善投資結構、增加有(yǒu)效投資的重要手段。要進一步深化簡政放權、放管結合、優化服務(wù)改革，創新(xīn)監管方式，既要重視發揮大企業的骨幹作(zuò)用(yòng)，也要通過創業投資激發廣大中(zhōng)小(xiǎo)企業的創造力和活力。以支持實體(tǐ)經濟發展、助力創業企業發展為(wèi)本，引導創業投資企業和創業投資管理(lǐ)企業秉承價值投資理(lǐ)念，鼓勵長(cháng)期投資和價值投資，防範和化解投資估值“泡沫化”可(kě)能(néng)引發的市場風險，積極應對新(xīn)動能(néng)成長(cháng)過程中(zhōng)對傳統産(chǎn)業和行業可(kě)能(néng)造成的沖擊，妥善處理(lǐ)好各種矛盾，加大對實體(tǐ)經濟支持的力度，增強可(kě)持續性，構建“實體(tǐ)創投”投資環境。 二是堅持專業運作(zuò)。 以市場為(wèi)導向，充分(fēn)調動民(mín)間投資和市場主體(tǐ)的積極性，發揮市場規則作(zuò)用(yòng)，激發民(mín)間創新(xīn)模式，防止同質(zhì)化競争。鼓勵創業投資企業和創業投資管理(lǐ)企業從自身獨特優勢出發，強化專業化投資理(lǐ)念和投資策略，深化内部體(tǐ)制機制創新(xīn)，加強對投資項目的投後管理(lǐ)和增值服務(wù)，不斷提高創業投資行業專業化運作(zuò)和管理(lǐ)水平，夯實“專業創投”運行基礎。 三是堅持信用(yòng)為(wèi)本。 以誠信為(wèi)興業之本、發展之基，加強創業投資行業信用(yòng)體(tǐ)系建設，建立和完善守信聯合激勵和失信聯合懲戒制度，促進創業投資企業和創業投資管理(lǐ)企業誠信守法，忠實履行對投資者的誠信義務(wù)，創建“信用(yòng)創投”發展環境。 四是堅持社會責任。 圍繞推進創新(xīn)型國(guó)家建設、支持大衆創業萬衆創新(xīn)、促進經濟結構調整和産(chǎn)業轉型升級的使命和社會責任，推動創業投資行業嚴格按照國(guó)家有(yǒu)關法律法規和相關産(chǎn)業政策開展投資運營活動，按照市場化、法治化原則，促進創業投資良性競争和綠色發展，共同維護良好市場秩序，樹立“責任創投”價值理(lǐ)念。   二、培育多(duō)元創業投資主體(tǐ) （三）加快培育形成各具(jù)特色、充滿活力的創業投資機構體(tǐ)系。 鼓勵各類機構投資者和個人依法設立公(gōng)司型、合夥型創業投資企業。鼓勵行業骨幹企業、創業孵化器、産(chǎn)業（技(jì )術）創新(xīn)中(zhōng)心、創業服務(wù)中(zhōng)心、保險資産(chǎn)管理(lǐ)機構等創業創新(xīn)資源豐富的相關機構參與創業投資。鼓勵具(jù)有(yǒu)資本實力和管理(lǐ)經驗的個人通過依法設立一人公(gōng)司從事創業投資活動。鼓勵和規範發展市場化運作(zuò)、專業化管理(lǐ)的創業投資母基金。（國(guó)家發展改革委、科(kē)技(jì )部、工(gōng)業和信息化部、人力資源社會保障部、商(shāng)務(wù)部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、工(gōng)商(shāng)總局、銀監會、證監會、保監會按職責分(fēn)工(gōng)負責） （四）積極鼓勵包括天使投資人在内的各類個人從事創業投資活動。 鼓勵成立公(gōng)益性天使投資人聯盟等各類平台組織，培育和壯大天使投資人群體(tǐ)，促進天使投資人與創業企業及創業投資企業的信息交流與合作(zuò)，營造良好的天使投資氛圍，推動天使投資事業發展。規範發展互聯網股權融資平台，為(wèi)各類個人直接投資創業企業提供信息和技(jì )術服務(wù)。（國(guó)家發展改革委、科(kē)技(jì )部、證監會按職責分(fēn)工(gōng)負責）   三、多(duō)渠道拓寬創業投資資金來源 （五）大力培育和發展合格投資者。 在風險可(kě)控、安(ān)全流動的前提下，支持中(zhōng)央企業、地方國(guó)有(yǒu)企業、保險公(gōng)司、大學(xué)基金等各類機構投資者投資創業投資企業和創業投資母基金。鼓勵信托公(gōng)司遵循價值投資和長(cháng)期投資理(lǐ)念，充分(fēn)發揮既能(néng)進行創業投資又(yòu)能(néng)發放貸款的優勢，積極探索新(xīn)産(chǎn)品、新(xīn)模式，為(wèi)創業企業提供綜合化、個性化金融和投融資服務(wù)。培育合格個人投資者，支持具(jù)有(yǒu)風險識别和風險承受能(néng)力的個人參與投資創業投資企業。（國(guó)家發展改革委、财政部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、銀監會、證監會、保監會按職責分(fēn)工(gōng)負責） （六）建立股權債權等聯動機制。 按照依法合規、風險可(kě)控、商(shāng)業可(kě)持續的原則，建立創業投資企業與各類金融機構長(cháng)期性、市場化合作(zuò)機制，進一步降低商(shāng)業保險資金進入創業投資領域的門檻，推動發展投貸聯動、投保聯動、投債聯動等新(xīn)模式，不斷加大對創業投資企業的投融資支持。加強“防火牆”相關制度建設，有(yǒu)效防範道德(dé)風險。支持銀行業金融機構積極穩妥開展并購(gòu)貸款業務(wù)，提高對創業企業兼并重組的金融服務(wù)水平。完善銀行業金融機構投貸聯動機制，穩妥有(yǒu)序推進投貸聯動業務(wù)試點，推動投貸聯動金融服務(wù)模式創新(xīn)。支持創業投資企業及其股東依法依規發行企業債券和其他(tā)債務(wù)融資工(gōng)具(jù)融資，增強投資能(néng)力。（國(guó)家發展改革委、科(kē)技(jì )部、人民(mín)銀行、銀監會、證監會、保監會按職責分(fēn)工(gōng)負責）   四、加強政府引導和政策扶持 （七）完善創業投資稅收政策。 按照稅收中(zhōng)性、稅收公(gōng)平原則和稅制改革方向與要求，統籌研究鼓勵創業投資企業和天使投資人投資種子期、初創期等科(kē)技(jì )型企業的稅收支持政策，進一步完善創業投資企業投資抵扣稅收優惠政策，研究開展天使投資人個人所得稅政策試點工(gōng)作(zuò)。（國(guó)家發展改革委、科(kē)技(jì )部、财政部、商(shāng)務(wù)部、稅務(wù)總局、證監會按職責分(fēn)工(gōng)負責） （八）建立創業投資與政府項目對接機制。 在全面創新(xīn)改革試驗區(qū)域、雙創示範基地、國(guó)家高新(xīn)區(qū)、國(guó)家自主創新(xīn)示範區(qū)、産(chǎn)業（技(jì )術）創新(xīn)中(zhōng)心、科(kē)技(jì )企業孵化器、衆創空間等，開放項目（企業）資源，充分(fēn)利用(yòng)政府項目資源優勢，搭建創業投資與企業信息共享平台，打通創業資本和項目之間的通道，引導創業投資企業投資于國(guó)家科(kē)技(jì )計劃（專項、基金等）形成科(kē)技(jì )成果的轉化。挖掘農業領域創業投資潛力，依托農村産(chǎn)業融合發展園區(qū)、農業産(chǎn)業化示範基地、農民(mín)工(gōng)返鄉創業園等，通過發展第二、三産(chǎn)業，改造提升第一産(chǎn)業。有(yǒu)關方面要配合做好項目對接和服務(wù)。（國(guó)家發展改革委、科(kē)技(jì )部、工(gōng)業和信息化部、農業部、商(shāng)務(wù)部按職責分(fēn)工(gōng)負責） （九）研究鼓勵長(cháng)期投資的政策措施。 倡導長(cháng)期投資和價值投資理(lǐ)念，研究對專注于長(cháng)期投資和價值投資的創業投資企業在企業債券發行、引導基金扶持、政府項目對接、市場化退出等方面給予必要的政策支持。研究建立所投資企業上市解禁期與上市前投資期限長(cháng)短反向挂鈎的制度安(ān)排。（國(guó)家發展改革委、科(kē)技(jì )部、财政部、人民(mín)銀行、證監會按職責分(fēn)工(gōng)負責） （十）發揮政府資金的引導作(zuò)用(yòng)。 充分(fēn)發揮政府設立的創業投資引導基金作(zuò)用(yòng)，加強規範管理(lǐ)，加大力度培育新(xīn)的經濟增長(cháng)點，促進就業增長(cháng)。充分(fēn)發揮國(guó)家新(xīn)興産(chǎn)業創業投資引導基金、國(guó)家中(zhōng)小(xiǎo)企業發展基金、國(guó)家科(kē)技(jì )成果轉化引導基金等已設立基金的作(zuò)用(yòng)。對于已設立基金未覆蓋且需要政府引導支持的領域，鼓勵有(yǒu)條件的地方按照“政府引導、市場化運作(zuò)”原則推動設立創業投資引導基金，發揮财政資金的引導和聚集放大作(zuò)用(yòng)，引導民(mín)間投資等社會資本投入。進一步提高創業投資引導基金市場化運作(zuò)效率，促進政策目标實現，維護出資人權益。鼓勵創業投資引導基金注資市場化母基金，由專業化創業投資管理(lǐ)機構受托管理(lǐ)引導基金。綜合運用(yòng)參股基金、聯合投資、融資擔保、政府出資适當讓利于社會出資等多(duō)種方式，進一步發揮政府資金在引導民(mín)間投資、擴大直接融資、彌補市場失靈等方面的作(zuò)用(yòng)。建立并完善創業投資引導基金中(zhōng)政府出資的績效評價制度。（國(guó)家發展改革委、科(kē)技(jì )部、工(gōng)業和信息化部、财政部按職責分(fēn)工(gōng)負責） [3]    五、完善創業投資相關法律法規 （十一）構建符合創業投資行業特點的法制環境。 進一步完善促進創業投資發展相關法律法規，研究推動相關立法工(gōng)作(zuò)，推動完善公(gōng)司法和合夥企業法。完善創業投資相關管理(lǐ)制度，推動私募投資基金管理(lǐ)暫行條例盡快出台，對創業投資企業和創業投資管理(lǐ)企業實行差異化監管和行業自律。完善外商(shāng)投資創業投資企業管理(lǐ)制度。（國(guó)家發展改革委、商(shāng)務(wù)部、證監會按職責分(fēn)工(gōng)負責） （十二）落實和完善國(guó)有(yǒu)創業投資管理(lǐ)制度。 鼓勵國(guó)有(yǒu)企業集衆智，開拓廣闊市場空間，增強國(guó)有(yǒu)企業競争力。支持有(yǒu)需求、有(yǒu)條件的國(guó)有(yǒu)企業依法依規、按照市場化方式設立或參股創業投資企業和創業投資母基金。強化國(guó)有(yǒu)創業投資企業對種子期、初創期等創業企業的支持，鼓勵國(guó)有(yǒu)創業投資企業追求長(cháng)期投資收益。健全符合創業投資行業特點和發展規律的國(guó)有(yǒu)創業投資管理(lǐ)體(tǐ)制，完善國(guó)有(yǒu)創業投資企業的監督考核、激勵約束機制和股權轉讓方式，形成鼓勵創業、寬容失敗的國(guó)有(yǒu)創業投資生态環境。支持具(jù)備條件的國(guó)有(yǒu)創業投資企業開展混合所有(yǒu)制改革試點，探索國(guó)有(yǒu)創業投資企業和創業投資管理(lǐ)企業核心團隊持股和跟投。探索地方政府融資平台公(gōng)司轉型升級為(wèi)創業投資企業。依法依規豁免國(guó)有(yǒu)創業投資企業和國(guó)有(yǒu)創業投資引導基金國(guó)有(yǒu)股轉持義務(wù)。（國(guó)家發展改革委、财政部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、證監會按職責分(fēn)工(gōng)負責）   六、進一步完善創業投資退出機制 （十三）拓寬創業投資市場化退出渠道。 充分(fēn)發揮主闆、創業闆、全國(guó)中(zhōng)小(xiǎo)企業股份轉讓系統以及區(qū)域性股權市場功能(néng)，暢通創業投資市場化退出渠道。完善全國(guó)中(zhōng)小(xiǎo)企業股份轉讓系統交易機制，改善市場流動性。支持機構間私募産(chǎn)品報價與服務(wù)系統、證券公(gōng)司櫃台市場開展直接融資業務(wù)。鼓勵創業投資以并購(gòu)重組等方式實現市場化退出，規範發展專業化并購(gòu)基金。（證監會牽頭負責）    七、優化創業投資市場環境 （十四）優化監管環境。 實施更多(duō)的普惠性支持政策措施，營造公(gōng)平競争的發展環境，深化簡政放權、放管結合、優化服務(wù)改革，搞好服務(wù)，激發活力。堅持适度監管、差異監管和統一功能(néng)監管，創新(xīn)監管方式，有(yǒu)效防範系統性區(qū)域性風險。對創業投資企業在行業管理(lǐ)、備案登記等方面采取與其他(tā)私募基金區(qū)别對待的差異化監管政策，建立适應創業投資行業特點的寬市場準入、重事中(zhōng)事後監管的适度而有(yǒu)效的監管體(tǐ)制。加強信息披露和風險揭示，引導創業投資企業建立以實體(tǐ)投資、價值投資和長(cháng)期投資為(wèi)導向的合理(lǐ)的投資估值機制。對不進行實業投資、從事上市公(gōng)司股票交易、助推投資泡沫及其他(tā)擾亂市場秩序的創業投資企業建立清查清退制度。建立行業規範，強化創業投資企業内控機制、合規管理(lǐ)和風險管理(lǐ)機制。加強投資者保護，特别是要進一步完善産(chǎn)權保護制度，依法保護産(chǎn)權和投資者合法經營、合法權益和合法财産(chǎn)。加強投資者教育，相關投資者應為(wèi)具(jù)有(yǒu)風險識别和風險承受能(néng)力的合格投資者。建立并完善募集資金的托管制度，規範創業投資企業募集資金行為(wèi)，打擊違法違規募集資金行為(wèi)。健全對創業投資企業募集資金、投資運作(zuò)等與保護投資者權益相關的制度規範，加強日常監管。（國(guó)家發展改革委、科(kē)技(jì )部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、證監會按職責分(fēn)工(gōng)負責） （十五）優化商(shāng)事環境。 各地區(qū)、各部門不得自行出台限制創業投資企業和創業投資管理(lǐ)企業市場準入和發展的有(yǒu)關政策。建立創業投資行業發展備案和監管備案互聯互通機制，為(wèi)創業投資企業備案提供便利，放寬創業投資企業的市場準入。持續深化商(shāng)事制度改革，提高工(gōng)商(shāng)登記注冊便利化水平。促進創業投資行業加強品牌建設。（國(guó)家發展改革委、工(gōng)商(shāng)總局、證監會會同各有(yǒu)關部門按職責分(fēn)工(gōng)負責） （十六）優化信用(yòng)環境。 有(yǒu)關部門、行業組織和社會征信機構要進一步建立健全創業投資企業、創業投資管理(lǐ)企業及其從業人員信用(yòng)記錄，實現創業投資領域信用(yòng)記錄全覆蓋。推動創業投資領域信用(yòng)信息納入全國(guó)信用(yòng)信息共享平台，并與企業信用(yòng)信息公(gōng)示系統實現互聯互通。依法依規在“信用(yòng)中(zhōng)國(guó)”網站和企業信用(yòng)信息公(gōng)示系統公(gōng)示相關信息。加快建立創業投資領域嚴重失信黑名(míng)單制度，鼓勵有(yǒu)關社會組織探索建立守信紅名(míng)單制度，依托全國(guó)信用(yòng)信息共享平台，按照有(yǒu)關法律法規和政策規定實施守信聯合激勵和失信聯合懲戒。建立健全創業投資行業信用(yòng)服務(wù)機制，推廣使用(yòng)信用(yòng)産(chǎn)品。（國(guó)家發展改革委、商(shāng)務(wù)部、人民(mín)銀行、工(gōng)商(shāng)總局、證監會按職責分(fēn)工(gōng)負責） （十七）嚴格保護知識産(chǎn)權。 完善知識産(chǎn)權保護相關法律法規和制度規定，加強對創業創新(xīn)早期知識産(chǎn)權保護，在市場競争中(zhōng)培育更多(duō)自主品牌，健全知識産(chǎn)權侵權查處機制，依法懲治侵犯知識産(chǎn)權的違法犯罪行為(wèi)，将企業行政處罰、黑名(míng)單等信息納入全國(guó)信用(yòng)信息共享平台，對嚴重侵犯知識産(chǎn)權的責任主體(tǐ)實施聯合懲戒，并通過“信用(yòng)中(zhōng)國(guó)”網站、企業信用(yòng)信息公(gōng)示系統等進行公(gōng)示，創造鼓勵創業投資的良好知識産(chǎn)權保護環境。（國(guó)家發展改革委、人民(mín)銀行、工(gōng)商(shāng)總局、知識産(chǎn)權局、證監會等按職責分(fēn)工(gōng)負責）    八、推動創業投資行業雙向開放 （十八）有(yǒu)序擴大創業投資對外開放。 發展創業投資要堅持走開放式發展道路，通過吸引境外投資，引進國(guó)際先進經驗、技(jì )術和管理(lǐ)模式，提升我國(guó)創業投資企業的國(guó)際競争力。按照對内外資一視同仁的原則，放寬外商(shāng)投資準入，簡化管理(lǐ)流程，鼓勵外資擴大創業投資規模，加大對種子期、初創期創業企業支持力度。鼓勵和支持境内外投資者在跨境創業投資及相關的投資貿易活動中(zhōng)使用(yòng)人民(mín)币。允許外資創業投資企業按照實際投資規模将外彙資本金結彙所得的人民(mín)币劃入被投資企業。（國(guó)家發展改革委、商(shāng)務(wù)部、人民(mín)銀行、國(guó)家外彙局按職責分(fēn)工(gōng)負責） （十九）鼓勵境内有(yǒu)實力的創業投資企業積極穩妥“走出去”。 完善境外投資相關管理(lǐ)制度，引導和鼓勵創業投資企業加大對境外及港、澳、台地區(qū)高端研發項目的投資，積極分(fēn)享高端技(jì )術成果。（國(guó)家發展改革委、商(shāng)務(wù)部、人民(mín)銀行、國(guó)家外彙局按職責分(fēn)工(gōng)負責）   九、完善創業投資行業自律和服務(wù)體(tǐ)系 （二十）加強行業自律。 加快推進依法設立全國(guó)性創業投資行業協會，鼓勵具(jù)備條件的地區(qū)成立創業投資協會組織，搭建行業協會交流服務(wù)平台。充分(fēn)發揮行業協會在行業自律管理(lǐ)和政府與市場溝通中(zhōng)的積極作(zuò)用(yòng)，加強行業協會在政策對接、會員服務(wù)、信息咨詢、數據統計、行業發展報告、人才培養、國(guó)際交流合作(zuò)等方面的能(néng)力建設，支持行業協會推動創業投資行業信用(yòng)體(tǐ)系建設和社會責任建設，維護有(yǒu)利于行業持續健康發展的良好市場秩序。（國(guó)家發展改革委、科(kē)技(jì )部、民(mín)政部、證監會按職責分(fēn)工(gōng)負責） （二十一）健全創業投資服務(wù)體(tǐ)系。 加強與創業投資相關的會計、征信、信息、托管、法律、咨詢、教育培訓等各類中(zhōng)介服務(wù)體(tǐ)系建設。支持創業投資協會組織通過高等學(xué)校、科(kē)研院所、群團組織、創業投資企業、創業投資管理(lǐ)企業、天使投資人等多(duō)種渠道，以多(duō)種方式加強創業投資專業人才培養，加大教育培訓力度，吸引更多(duō)的優秀人才從事創業投資，提高創業投資的精(jīng)準度。（國(guó)家發展改革委、科(kē)技(jì )部、證監會按職責分(fēn)工(gōng)負責）    十、加強各方統籌協調 （二十二）加強政策頂層設計和統籌協調。 國(guó)家發展改革委要會同有(yǒu)關部門加強促進創業投資發展的政策協調，建立部門之間、部門與地方之間政策協調聯動機制，加強創業投資行業發展政策和監管政策的協同配合，增強政策針對性、連續性、協同性。建立相關政府部門促進創業投資行業發展的信息共享機制。（國(guó)家發展改革委、證監會會同有(yǒu)關部門按職責分(fēn)工(gōng)負責） 各地區(qū)、各部門要把促進創業投資持續健康發展作(zuò)為(wèi)深入實施創新(xīn)驅動發展戰略、推動大衆創業萬衆創新(xīn)、促進經濟結構調整和産(chǎn)業轉型升級的一項重要舉措，按照職責分(fēn)工(gōng)抓緊制定相關配套措施，加強溝通協調，形成工(gōng)作(zuò)合力，确保各項政策及時落實到位，積極發展新(xīn)經濟、培育新(xīn)動能(néng)、改造提升傳統動能(néng)，推動中(zhōng)國(guó)經濟保持中(zhōng)高速增長(cháng)、邁向中(zhōng)高端水平。 國(guó)務(wù)院 2016年9月16日 詳情

10/05 2023

國(guó)務(wù)院辦(bàn)公(gōng)廳創業投資引導基金規範設立與運作(zuò)的指導意見 國(guó)辦(bàn)發〔2008〕116号 各省、自治區(qū)、直轄市人民(mín)政府，國(guó)務(wù)院各部委、各直屬機構： 發展改革委、财政部、商(shāng)務(wù)部《關于創業投資引導基金規範設立與運作(zuò)的指導意見》已經國(guó)務(wù)院同意，現轉發給你們，請認真貫徹執行。 國(guó)務(wù)院辦(bàn)公(gōng)廳 二○○八年十月十八日 關于創業投資引導基金規範設立與運作(zuò)的指導意見 為(wèi)貫徹《國(guó)務(wù)院關于實施〈國(guó)家中(zhōng)長(cháng)期科(kē)學(xué)和技(jì )術發展規劃綱要（2006—2020年）〉若幹配套政策的通知》（國(guó)發〔2006〕6号）精(jīng)神，配合《創業投資企業管理(lǐ)暫行辦(bàn)法》（發展改革委等十部委令2005年第39号）實施，促進創業投資引導基金（以下簡稱引導基金）的規範設立與運作(zuò)，扶持創業投資企業發展，現提出如下意見： 引導基金的性質(zhì)與宗旨 引導基金是由政府設立并按市場化方式運作(zuò)的政策性基金，主要通過扶持創業投資企業發展，引導社會資金進入創業投資領域。引導基金本身不直接從事創業投資業務(wù)。 引導基金的宗旨是發揮财政資金的杠杆放大效應，增加創業投資資本的供給，克服單純通過市場配置創業投資資本的市場失靈問題。特别是通過鼓勵創業投資企業投資處于種子期、起步期等創業早期的企業，彌補一般創業投資企業主要投資于成長(cháng)期、成熟期和重建企業的不足。 引導基金的設立與資金來源 地市級以上人民(mín)政府有(yǒu)關部門可(kě)以根據創業投資發展的需要和财力狀況設立引導基金。其設立程序為(wèi)：由負責推進創業投資發展的有(yǒu)關部門和财政部門共同提出設立引導基金的可(kě)行性方案，報同級人民(mín)政府批準後設立。各地應結合本地實際情況制訂和不斷完善引導基金管理(lǐ)辦(bàn)法，管理(lǐ)辦(bàn)法由财政部門和負責推進創業投資發展的有(yǒu)關部門共同研究提出。 引導基金應以獨立事業法人的形式設立，由有(yǒu)關部門任命或派出人員組成的理(lǐ)事會行使決策管理(lǐ)職責，并對外行使引導基金的權益和承擔相應義務(wù)與責任。 引導基金的資金來源：支持創業投資企業發展的财政性專項資金；引導基金的投資收益與擔保收益；閑置資金存放銀行或購(gòu)買國(guó)債所得的利息收益；個人、企業或社會機構無償捐贈的資金等。 引導基金的運作(zuò)原則與方式 引導基金應按照“政府引導、市場運作(zuò)，科(kē)學(xué)決策、防範風險”的原則進行投資運作(zuò)，扶持對象主要是按照《創業投資企業管理(lǐ)暫行辦(bàn)法》規定程序備案的在中(zhōng)國(guó)境内設立的各類創業投資企業。在扶持創業投資企業設立與發展的過程中(zhōng)，要創新(xīn)管理(lǐ)模式，實現政府政策意圖和所扶持創業投資企業按市場原則運作(zuò)的有(yǒu)效結合；要探索建立科(kē)學(xué)合理(lǐ)的決策、考核機制，有(yǒu)效防範風險，實現引導基金自身的可(kě)持續發展；引導基金不用(yòng)于市場已經充分(fēn)競争的領域，不與市場争利。 引導基金的運作(zuò)方式： （一）參股。引導基金主要通過參股方式，吸引社會資本共同發起設立創業投資企業。 （二）融資擔保。根據信貸征信機構提供的信用(yòng)報告，對曆史信用(yòng)記錄良好的創業投資企業，可(kě)采取提供融資擔保方式，支持其通過債權融資增強投資能(néng)力。 （三）跟進投資或其他(tā)方式。産(chǎn)業導向或區(qū)域導向較強的引導基金，可(kě)探索通過跟進投資或其他(tā)方式，支持創業投資企業發展并引導其投資方向。其中(zhōng)，跟進投資僅限于當創業投資企業投資創業早期企業或需要政府重點扶持和鼓勵的高新(xīn)技(jì )術等産(chǎn)業領域的創業企業時，引導基金可(kě)以按适當股權比例向該創業企業投資，但不得以“跟進投資”之名(míng)，直接從事創業投資運作(zuò)業務(wù)，而應發揮商(shāng)業性創業投資企業發現投資項目、評估投資項目和實施投資管理(lǐ)的作(zuò)用(yòng)。 引導基金所扶持的創業投資企業，應當在其公(gōng)司章程或有(yǒu)限合夥協議等法律文(wén)件中(zhōng)，規定以一定比例資金投資于創業早期企業或需要政府重點扶持和鼓勵的高新(xīn)技(jì )術等産(chǎn)業領域的創業企業。引導基金應當監督所扶持創業投資企業按照規定的投資方向進行投資運作(zuò)，但不幹預所扶持創業投資企業的日常管理(lǐ)。引導基金不擔任所扶持公(gōng)司型創業投資企業的受托管理(lǐ)機構或有(yǒu)限合夥型創業投資企業的普通合夥人，不參與投資設立創業投資管理(lǐ)企業。 引導基金的管理(lǐ) 引導基金應當遵照國(guó)家有(yǒu)關預算和财務(wù)管理(lǐ)制度的規定，建立完善的内部管理(lǐ)制度和外部監管與監督制度。引導基金可(kě)以專設管理(lǐ)機構負責引導基金的日常管理(lǐ)與運作(zuò)事務(wù)，也可(kě)委托符合資質(zhì)條件的管理(lǐ)機構負責引導基金的日常管理(lǐ)與運作(zuò)事務(wù)。 引導基金受托管理(lǐ)機構應當符合下列資質(zhì)條件：（1）具(jù)有(yǒu)獨立法人資格；（2）其管理(lǐ)團隊具(jù)有(yǒu)一定的從業經驗，具(jù)有(yǒu)較高的政策水平和管理(lǐ)水平；（3）最近3年以上持續保持良好的财務(wù)狀況；（4）沒有(yǒu)受過行政主管機關或者司法機關重大處罰的不良紀錄；（5）嚴格按委托協議管理(lǐ)引導基金資産(chǎn)。 引導基金應當設立獨立的評審委員會，對引導基金支持方案進行獨立評審，以确保引導基金決策的民(mín)主性和科(kē)學(xué)性。評審委員會成員由政府有(yǒu)關部門、創業投資行業自律組織的代表以及社會專家組成，成員人數應當為(wèi)單數。其中(zhōng)，創業投資行業自律組織的代表和社會專家不得少于半數。引導基金拟扶持項目單位的人員不得作(zuò)為(wèi)評審委員會成員參與對拟扶持項目的評審。引導基金理(lǐ)事會根據評審委員會的評審結果，對拟扶持項目進行決策。 引導基金應當建立項目公(gōng)示制度，接受社會對引導基金的監督，确保引導基金運作(zuò)的公(gōng)開性。 對引導基金的監管與指導 引導基金納入公(gōng)共财政考核評價體(tǐ)系。财政部門和負責推進創業投資發展的有(yǒu)關部門對所設立引導基金實施監管與指導，按照公(gōng)共性原則，對引導基金建立有(yǒu)效的績效考核制度，定期對引導基金政策目标、政策效果及其資産(chǎn)情況進行評估。 引導基金理(lǐ)事會應當定期向财政部門和負責推進創業投資發展的有(yǒu)關部門報告運作(zuò)情況。運作(zuò)過程中(zhōng)的重大事件及時報告。 引導基金的風險控制 應通過制訂引導基金章程，明确引導基金運作(zuò)、決策及管理(lǐ)的具(jù)體(tǐ)程序和規定，以及申請引導基金扶持的相關條件。申請引導基金扶持的創業投資企業，應當建立健全業績激勵機制和風險約束機制，其高級管理(lǐ)人員或其管理(lǐ)顧問機構的高級管理(lǐ)人員應當已經取得良好管理(lǐ)業績。 引導基金章程應當具(jù)體(tǐ)規定引導基金對單個創業投資企業的支持額度以及風險控制制度。以參股方式發起設立創業投資企業的，可(kě)在符合相關法律法規規定的前提下，事先通過公(gōng)司章程或有(yǒu)限合夥協議約定引導基金的優先分(fēn)配權和優先清償權，以最大限度控制引導基金的資産(chǎn)風險。以提供融資擔保方式和跟進投資方式支持創業投資企業的，引導基金應加強對所支持創業投資企業的資金使用(yòng)監管，防範财務(wù)風險。 引導基金不得用(yòng)于從事貸款或股票、期貨、房地産(chǎn)、基金、企業債券、金融衍生品等投資以及用(yòng)于贊助、捐贈等支出。閑置資金隻能(néng)存放銀行或購(gòu)買國(guó)債。 引導基金的閑置資金以及投資形成的各種資産(chǎn)及權益，應當按照國(guó)家有(yǒu)關财務(wù)規章制度進行管理(lǐ)。引導基金投資形成股權的退出，應按照公(gōng)共财政的原則和引導基金的運作(zuò)要求，确定退出方式及退出價格。 指導意見的組織實施 本指導意見發布後，新(xīn)設立的引導基金應遵循本指導意見進行設立和運作(zuò)，已設立的引導基金應按照本指導意見逐步規範運作(zuò)。 詳情

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創業投資企業管理(lǐ)暫行辦(bàn)法 第一章 總則   第一條  為(wèi)促進創業投資企業發展，規範其投資運作(zuò)，鼓勵其投資中(zhōng)小(xiǎo)企業特别是中(zhōng)小(xiǎo)高新(xīn)技(jì )術企業，依據《中(zhōng)華人民(mín)共和國(guó)公(gōng)司法》、《中(zhōng)華人民(mín)共和國(guó)中(zhōng)小(xiǎo)企業促進法》等法律法規，制定本辦(bàn)法。 第二條  本辦(bàn)法所稱創業投資企業，系指在中(zhōng)華人民(mín)共和國(guó)境内注冊設立的主要從事創業投資的企業組織。前款所稱創業投資，系指向創業企業進行股權投資，以期所投資創業企業發育成熟或相對成熟後主要通過股權轉讓獲得資本增值收益的投資方式。前款所稱創業企業，系指在中(zhōng)華人民(mín)共和國(guó)境内注冊設立的處于創建或重建過程中(zhōng)的成長(cháng)性企業，但不含已經在公(gōng)開市場上市的企業。 第三條  國(guó)家對創業投資企業實行備案管理(lǐ)。凡遵照本辦(bàn)法規定完成備案程序的創業投資企業，應當接受創業投資企業管理(lǐ)部門的監管，投資運作(zuò)符合有(yǒu)關規定的可(kě)享受政策扶持。未遵照本辦(bàn)法規定完成備案程序的創業投資企業，不受創業投資企業管理(lǐ)部門的監管，不享受政策扶持。 第四條 創業投資企業的備案管理(lǐ)部門分(fēn)國(guó)務(wù)院管理(lǐ)部門和省級（含副省級城市）管理(lǐ)部門兩級。國(guó)務(wù)院管理(lǐ)部門為(wèi)國(guó)家發展和改革委員會；省級（含副省級城市）管理(lǐ)部門由同級人民(mín)政府确定，報國(guó)務(wù)院管理(lǐ)部門備案後履行相應的備案管理(lǐ)職責，并在創業投資企業備案管理(lǐ)業務(wù)上接受國(guó)務(wù)院管理(lǐ)部門的指導。 第五條 外商(shāng)投資創業投資企業适用(yòng)《外商(shāng)投資創業投資企業管理(lǐ)規定》。依法設立的外商(shāng)投資創業投資企業，投資運作(zuò)符合相關條件，可(kě)以享受本辦(bàn)法給予創業投資企業的相關政策扶持。   第二章 創業投資企業的設立與備案   第六條 創業投資企業可(kě)以以有(yǒu)限責任公(gōng)司、股份有(yǒu)限公(gōng)司或法律規定的其他(tā)企業組織形式設立。以公(gōng)司形式設立的創業投資企業，可(kě)以委托其他(tā)創業投資企業、創業投資管理(lǐ)顧問企業作(zuò)為(wèi)管理(lǐ)顧問機構，負責其投資管理(lǐ)業務(wù)。委托人和代理(lǐ)人的法律關系适用(yòng)《中(zhōng)華人民(mín)共和國(guó)民(mín)法通則》、《中(zhōng)華人民(mín)共和國(guó)合同法》等有(yǒu)關法律法規。 第七條 申請設立創業投資企業和創業投資管理(lǐ)顧問企業，依法直接到工(gōng)商(shāng)行政管理(lǐ)部門注冊登記。 第八條 在國(guó)家工(gōng)商(shāng)行政管理(lǐ)部門注冊登記的創業投資企業，向國(guó)務(wù)院管理(lǐ)部門申請備案。在省級及省級以下工(gōng)商(shāng)行政管理(lǐ)部門注冊登記的創業投資企業，向所在地省級（含副省級城市）管理(lǐ)部門申請備案。 第九條 創業投資企業向管理(lǐ)部門備案應當具(jù)備下列條件：（一）已在工(gōng)商(shāng)行政管理(lǐ)部門辦(bàn)理(lǐ)注冊登記。（二）經營範圍符合本辦(bàn)法第十二條規定。（三）實收資本不低于3000萬元人民(mín)币，或者首期實收資本不低于1000萬元人民(mín)币且全體(tǐ)投資者承諾在注冊後的5年内補足不低于3000萬元人民(mín)币實收資本。（四）投資者不得超過200人。其中(zhōng)，以有(yǒu)限責任公(gōng)司形式設立創業投資企業的，投資者人數不得超過50人。單個投資者對創業投資企業的投資不得低于100萬元人民(mín)币。所有(yǒu)投資者應當以貨币形式出資。（五）有(yǒu)至少3名(míng)具(jù)備2年以上創業投資或相關業務(wù)經驗的高級管理(lǐ)人員承擔投資管理(lǐ)責任。委托其他(tā)創業投資企業、創業投資管理(lǐ)顧問企業作(zuò)為(wèi)管理(lǐ)顧問機構負責其投資管理(lǐ)業務(wù)的，管理(lǐ)顧問機構必須有(yǒu)至少3名(míng)具(jù)備2年以上創業投資或相關業務(wù)經驗的高級管理(lǐ)人員對其承擔投資管理(lǐ)責任。前款所稱“高級管理(lǐ)人員”，系指擔任副經理(lǐ)及以上職務(wù)或相當職務(wù)的管理(lǐ)人員。 第十條 創業投資企業向管理(lǐ)部門備案時，應當提交下列文(wén)件：（一）公(gōng)司章程等規範創業投資企業組織程序和行為(wèi)的法律文(wén)件。（二）工(gōng)商(shāng)登記文(wén)件與營業執照的複印件。（三）投資者名(míng)單、承諾出資額和已繳出資額的證明。（四）高級管理(lǐ)人員名(míng)單、簡曆。由管理(lǐ)顧問機構受托其投資管理(lǐ)業務(wù)的，還應提交下列文(wén)件：（一）管理(lǐ)顧問機構的公(gōng)司章程等規範其組織程序和行為(wèi)的法律文(wén)件。（二）管理(lǐ)顧問機構的工(gōng)商(shāng)登記文(wén)件與營業執照的複印件。（三）管理(lǐ)顧問機構的高級管理(lǐ)人員名(míng)單、簡曆。（四）委托管理(lǐ)協議。 第十一條 管理(lǐ)部門在收到創業投資企業的備案申請後，應當在5個工(gōng)作(zuò)日内，審查備案申請文(wén)件是否齊全，并決定是否受理(lǐ)其備案申請。在受理(lǐ)創業投資企業的備案申請後，應當在20個工(gōng)作(zuò)日内，審查申請人是否符合備案條件，并向其發出“已予備案”或“不予備案”的書面通知。對“不予備案”的，應當在書面通知中(zhōng)說明理(lǐ)由。   第三章 創業投資企業的投資運作(zuò)   第十二條 創業投資企業的經營範圍限于：（一）創業投資業務(wù)。（二）代理(lǐ)其他(tā)創業投資企業等機構或個人的創業投資業務(wù)。（三）創業投資咨詢業務(wù)。（四）為(wèi)創業企業提供創業管理(lǐ)服務(wù)業務(wù)。（五）參與設立創業投資企業與創業投資管理(lǐ)顧問機構。 第十三條 創業投資企業不得從事擔保業務(wù)和房地産(chǎn)業務(wù)，但是購(gòu)買自用(yòng)房地産(chǎn)除外。 第十四條 創業投資企業可(kě)以以全額資産(chǎn)對外投資。其中(zhōng)，對企業的投資，僅限于未上市企業。但是所投資的未上市企業上市後，創業投資企業所持股份的未轉讓部分(fēn)及其配售部分(fēn)不在此限。其他(tā)資金隻能(néng)存放銀行、購(gòu)買國(guó)債或其他(tā)固定收益類的證券。 第十五條 經與被投資企業簽訂投資協議，創業投資企業可(kě)以以股權和優先股、可(kě)轉換優先股等準股權方式對未上市企業進行投資。 第十六條 創業投資企業對單個企業的投資不得超過創業投資企業總資産(chǎn)的20%。 第十七條 創業投資企業應當在章程、委托管理(lǐ)協議等法律文(wén)件中(zhōng)，明确管理(lǐ)運營費用(yòng)或管理(lǐ)顧問機構的管理(lǐ)顧問費用(yòng)的計提方式，建立管理(lǐ)成本約束機制。 第十八條 創業投資企業可(kě)以從已實現投資收益中(zhōng)提取一定比例作(zuò)為(wèi)對管理(lǐ)人員或管理(lǐ)顧問機構的業績報酬，建立業績激勵機制。 第十九條 創業投資企業可(kě)以事先确定有(yǒu)限的存續期限，但是最短不得短于7年。 第二十條 創業投資企業可(kě)以在法律規定的範圍内通過債權融資方式增強投資能(néng)力。 第二十一條 創業投資企業應當按照國(guó)家有(yǒu)關企業财務(wù)會計制度的規定，建立健全内部财務(wù)管理(lǐ)制度和會計核算辦(bàn)法。   第四章 對創業投資企業的政策扶持   第二十二條 國(guó)家與地方政府可(kě)以設立創業投資引導基金，通過參股和提供融資擔保等方式扶持創業投資企業的設立與發展。具(jù)體(tǐ)管理(lǐ)辦(bàn)法另行制定。 第二十三條 國(guó)家運用(yòng)稅收優惠政策扶持創業投資企業發展并引導其增加對中(zhōng)小(xiǎo)企業特别是中(zhōng)小(xiǎo)高新(xīn)技(jì )術企業的投資。具(jù)體(tǐ)辦(bàn)法由國(guó)務(wù)院财稅部門會同有(yǒu)關部門另行制定。 第二十四條 創業投資企業可(kě)以通過股權上市轉讓、股權協議轉讓、被投資企業回購(gòu)等途徑，實現投資退出。國(guó)家有(yǒu)關部門應當積極推進多(duō)層次資本市場體(tǐ)系建設，完善創業投資企業的投資退出機制。   第五章 對創業投資企業的監管   第二十五條 管理(lǐ)部門已予備案的創業投資企業及其管理(lǐ)顧問機構，應當遵循本辦(bàn)法第二、第三章各條款的規定進行投資運作(zuò)，并接受管理(lǐ)部門的監管。 第二十六條 管理(lǐ)部門已予備案的創業投資企業及其管理(lǐ)顧問機構，應當在每個會計年度結束後的4個月内向管理(lǐ)部門提交經注冊會計師審計的年度财務(wù)報告與業務(wù)報告，并及時報告投資運作(zuò)過程中(zhōng)的重大事件。前款所稱重大事件，系指：（一）修改公(gōng)司章程等重要法律文(wén)件。（二）增減資本。（三）分(fēn)立與合并。（四）高級管理(lǐ)人員或管理(lǐ)顧問機構變更。（五）清算與結業。 第二十七條 管理(lǐ)部門應當在每個會計年度結束後的5個月内，對創業投資企業及其管理(lǐ)顧問機構是否遵守第二、第三章各條款規定，進行年度檢查。在必要時，可(kě)在第二、第三章相關條款規定的範圍内，對其投資運作(zuò)進行不定期檢查。對未遵守第二、三章各條款規定進行投資運作(zuò)的，管理(lǐ)部門應當責令其在30個工(gōng)作(zuò)日内改正；未改正的，應當取消備案，并在自取消備案之日起的3年内不予受理(lǐ)其重新(xīn)備案申請。 第二十八條 省級（含副省級城市）管理(lǐ)部門應當及時向國(guó)務(wù)院管理(lǐ)部門報告所轄地區(qū)創業投資企業的備案情況，并于每個會計年度結束後的6個月内報告已納入備案管理(lǐ)範圍的創業投資企業的投資運作(zuò)情況。 第二十九條 國(guó)務(wù)院管理(lǐ)部門應當加強對省級（含副省級城市）管理(lǐ)部門的指導。對未履行管理(lǐ)職責或管理(lǐ)不善的，應當建議其改正；造成不良後果的，應當建議其追究相關管理(lǐ)人員的失職責任。 第三十條 創業投資行業協會依據本辦(bàn)法和相關法律、法規及規章，對創業投資企業進行自律管理(lǐ)，并維護本行業的自身權益。 第六章 附則 第三十一條 本辦(bàn)法由國(guó)家發展和改革委員會會同有(yǒu)關部門解釋。 第三十二條 本辦(bàn)法自2006年3月1日起施行。 詳情

10/05 2023

新(xīn)興産(chǎn)業創投計劃參股創業投資基金管理(lǐ)暫行辦(bàn)法 第一章　總 則 第一條　為(wèi)加快新(xīn)興産(chǎn)業創投計劃實施，加強資金管理(lǐ)，根據《中(zhōng)華人民(mín)共和國(guó)促進科(kē)技(jì )成果轉化法》、《國(guó)務(wù)院關于加快培育和發展戰略性新(xīn)興産(chǎn)業的決定》（國(guó)發〔2010〕32号）、《國(guó)務(wù)院辦(bàn)公(gōng)廳轉發發展改革委等部門關于促進自主創新(xīn)成果産(chǎn)業化若幹政策的通知》（國(guó)辦(bàn)發〔2008〕128号）精(jīng)神，制定本辦(bàn)法。 第二條　本辦(bàn)法所稱新(xīn)興産(chǎn)業創投計劃是指中(zhōng)央财政資金通過直接投資創業企業、參股創業投資基金等方式，培育和促進新(xīn)興産(chǎn)業發展的活動。 本辦(bàn)法所稱參股創業投資基金是指中(zhōng)央财政從産(chǎn)業技(jì )術研究與開發資金等專項資金中(zhōng)安(ān)排資金與地方政府資金、社會資本共同發起設立的創業投資基金或通過增資方式參與的現有(yǒu)創業投資基金（以下簡稱參股基金）。 第三條　參股基金管理(lǐ)遵循“政府引導、規範管理(lǐ)、市場運作(zuò)、鼓勵創新(xīn)”原則，其發起設立或增資、投資管理(lǐ)、業績獎勵等按照市場化方式獨立運作(zuò)，自主經營，自負盈虧。 中(zhōng)央财政出資資金委托受托管理(lǐ)機構管理(lǐ)，政府部門及其受托管理(lǐ)機構不幹預參股基金日常的經營和管理(lǐ)。 第四條　參股基金由财政部、國(guó)家發展改革委共同組織實施。 國(guó)家發展改革委會同财政部确定參股基金的區(qū)域和産(chǎn)業領域，委托受托管理(lǐ)機構開展盡職調查，審核确認參股基金方案并批複中(zhōng)央财政出資額度，對參股基金運行情況進行監督。 财政部會同國(guó)家發展改革委确定中(zhōng)央财政出資資金受托管理(lǐ)機構，撥付中(zhōng)央财政出資資金，對受托管理(lǐ)機構進行業績考核和監督。 第二章　投資領域和方向 第五條　參股基金所在區(qū)域應具(jù)備發展戰略性新(xīn)興産(chǎn)業和高技(jì )術産(chǎn)業的條件，有(yǒu)一定的人才、技(jì )術、項目資源儲備。 第六條　參股基金投資應符合國(guó)家産(chǎn)業政策、高技(jì )術産(chǎn)業發展規劃以及國(guó)家戰略性新(xīn)興産(chǎn)業發展規劃。 第七條　每支參股基金應集中(zhōng)投資于以下具(jù)體(tǐ)領域：節能(néng)環保、信息、生物(wù)與新(xīn)醫(yī)藥、新(xīn)能(néng)源、新(xīn)材料、航空航天、海洋、先進裝(zhuāng)備制造、新(xīn)能(néng)源汽車(chē)、高技(jì )術服務(wù)業（包括信息技(jì )術、生物(wù)技(jì )術、研發設計、檢驗檢測、科(kē)技(jì )成果轉化服務(wù)等）等戰略性新(xīn)興産(chǎn)業和高新(xīn)技(jì )術改造提升傳統産(chǎn)業領域。 第八條　參股基金重點投向具(jù)備原始創新(xīn)、集成創新(xīn)或消化吸收再創新(xīn)屬性、且處于初創期、早中(zhōng)期的創新(xīn)型企業，投資此類企業的資金比例不低于基金注冊資本或承諾出資額的60%。 初創期創新(xīn)型企業是指符合如下條件的企業，即：成立時間不超過5年，職工(gōng)人數不超過300人，直接從事研究開發的科(kē)技(jì )人員占職工(gōng)總數的20%以上，資産(chǎn)總額不超過3000萬元人民(mín)币，年銷售額或營業額不超過3000萬元人民(mín)币。 早中(zhōng)期創新(xīn)型企業是指符合如下條件的企業，即：職工(gōng)人數不超過500人，資産(chǎn)總額不超過2億元人民(mín)币，年銷售額或營業額不超過2億元人民(mín)币。 第九條　參股基金不得從事以下業務(wù)： （一）投資于已上市企業，所投資的未上市企業上市後，參股基金所持股份未轉讓及其配售部分(fēn)除外； （二）從事擔保、抵押、委托貸款、房地産(chǎn)（包括購(gòu)買自用(yòng)房地産(chǎn)）等業務(wù)； （三）投資于其他(tā)創業投資基金或投資性企業； （四）投資于股票、期貨、企業債券、信托産(chǎn)品、理(lǐ)财産(chǎn)品、保險計劃及其他(tā)金融衍生品； （五）向任何第三人提供贊助、捐贈等； （六）吸收或變相吸收存款，或向任何第三人提供貸款和資金拆借； （七）進行承擔無限連帶責任的對外投資； （八）發行信托或集合理(lǐ)财産(chǎn)品的形式募集資金； （九）存續期内，投資回收資金再用(yòng)于對外投資； （十）其他(tā)國(guó)家法律法規禁止從事的業務(wù)。 第三章　管理(lǐ)要求 第十條　參股基金的管理(lǐ)架構包括參股基金企業、參股基金管理(lǐ)機構、托管銀行三方，三方按約定各司其職，各負其責。 第十一條　參股基金企業依照《中(zhōng)華人民(mín)共和國(guó)公(gōng)司法》或《中(zhōng)華人民(mín)共和國(guó)合夥企業法》行使管理(lǐ)職權。包括确定參股基金投向、選擇參股基金管理(lǐ)機構和托管銀行、負責重大事項決策等。 第十二條　參股基金管理(lǐ)機構由參股基金企業确定，接受參股基金企業委托并簽訂委托管理(lǐ)協議，按照協議約定負責參股基金日常的投資和管理(lǐ)。參股基金管理(lǐ)機構應符合以下條件： （一）在中(zhōng)國(guó)大陸注冊，且注冊資本不低于500萬元人民(mín)币，有(yǒu)一定的資金募集能(néng)力，有(yǒu)固定的營業場所和與其業務(wù)相适應的軟硬件設施，具(jù)備豐富的投資管理(lǐ)經驗和良好的管理(lǐ)業績，健全的創業投資管理(lǐ)和風險控制流程，規範的項目遴選機制和投資決策機制，能(néng)夠為(wèi)被投資企業提供創業輔導、管理(lǐ)咨詢等增值服務(wù)； （二）至少有(yǒu)3名(míng)具(jù)備3年以上創業投資或基金管理(lǐ)工(gōng)作(zuò)經驗的高級管理(lǐ)人員；至少有(yǒu)對3個以上創業企業投資的成功案例； （三）參股基金管理(lǐ)機構及其工(gōng)作(zuò)人員無受過行政主管機關或司法機關處罰的不良記錄。 第十三條　參股基金管理(lǐ)機構管理(lǐ)參股基金後，在完成對參股基金的70%資金委托投資之前，不得募集或管理(lǐ)其他(tā)創業投資基金。 第十四條　托管銀行由參股基金企業确定，接受參股基金企業委托并簽訂資金托管協議，按照協議約定對參股基金托管專戶進行管理(lǐ)，托管銀行應符合以下條件： （一）成立時間在五年以上全國(guó)性的股份制商(shāng)業銀行； （二）與參股基金主要出資人、參股基金管理(lǐ)機構無股權、債務(wù)和親屬等關聯和利害關系； （三）具(jù)有(yǒu)創業投資基金托管經驗； （四）無重大過失及行政主管機關或司法機關處罰的不良記錄。 第四章　申請條件 第十五條　新(xīn)設立創業投資基金，申請中(zhōng)央财政資金出資的，應符合以下條件： （一）主要發起人（合夥人，下同）、參股基金管理(lǐ)機構、托管銀行已基本确定，并草(cǎo)簽發起人協議、參股基金章程（合夥協議，下同）、委托管理(lǐ)協議、資金托管協議；其他(tā)出資人（合夥人，下同）已落實，并保證資金按約定及時足額到位； （二）每支參股基金募集資金總額不低于2.5億元人民(mín)币；主要發起人的注冊資本或淨資産(chǎn)不低于5000萬元人民(mín)币；地方政府出資額不低于5000萬元人民(mín)币；除中(zhōng)央财政和地方政府外的其他(tā)出資人出資額合計不低于1.5億元人民(mín)币，其中(zhōng)除參股基金管理(lǐ)機構外的單個出資人出資額不低于1000萬元人民(mín)币；除政府出資人外的其他(tā)出資人數量一般多(duō)于3個（含），不超過15個（含）； （三）參股基金管理(lǐ)機構應對參股基金認繳出資，具(jù)體(tǐ)出資比例在參股基金章程中(zhōng)約定； （四）創業投資基金應在設立6個月内按照《創業投資企業管理(lǐ)暫行辦(bàn)法》的規定進行備案。 第十六條　申請中(zhōng)央财政資金對現有(yǒu)創業投資基金進行增資的，除需符合新(xīn)設立創業投資基金條件外，還應滿足以下條件： （一）創業投資基金已按有(yǒu)關法律法規設立，并開始投資運作(zuò)，設立時間不超過12個月； （二）創業投資基金全體(tǐ)出資人首期出資或首期認繳出資已經到位，且不低于注冊資本或承諾出資額的20%； （三）創業投資基金全體(tǐ)出資人同意中(zhōng)央财政資金入股（入夥），且增資價格按不高于發行價格和中(zhōng)國(guó)人民(mín)銀行公(gōng)布的同期活期存款利息之和協商(shāng)确定（存款利息按最後一個出資人的實際資金到位時間與中(zhōng)央财政資金增資到位時間差，以及同期存款利率計算）； （四）創業投資基金已按照或在增資6個月内按照《創業投資企業管理(lǐ)暫行辦(bàn)法》的規定進行備案。 第五章　激勵機制 第十七條　中(zhōng)央财政出資資金與地方政府資金、其他(tā)出資人共同按參股基金章程約定向參股基金管理(lǐ)機構支付管理(lǐ)費用(yòng)。 管理(lǐ)費用(yòng)由參股基金企業支付，财政部不再列支管理(lǐ)費用(yòng)。年度管理(lǐ)費用(yòng)一般按照參股基金注冊資本或承諾出資額的1.5—2.5%确定，具(jù)體(tǐ)比例在委托管理(lǐ)協議中(zhōng)明确。 第十八條　除對參股基金管理(lǐ)機構支付管理(lǐ)費外，參股基金企業還要對參股基金管理(lǐ)機構實施業績獎勵。業績獎勵采取 “先回本後分(fēn)利”的原則，原則上将參股基金增值收益（回收資金扣減參股基金出資）的20%獎勵參股基金管理(lǐ)機構，剩餘部分(fēn)由中(zhōng)央财政、地方政府和其他(tā)出資人按照出資比例進行分(fēn)配。 第十九條　對投資于初創期創新(xīn)型企業的資金比例超過基金注冊資本或承諾出資額70%的參股基金，中(zhōng)央财政資金可(kě)給予更大的讓利幅度。 第六章　受托管理(lǐ)機構 第二十條　财政部會同國(guó)家發展改革委通過招标确定中(zhōng)央财政出資資金受托管理(lǐ)機構，并簽訂委托管理(lǐ)協議。 第二十一條　受托管理(lǐ)機構應符合以下條件： （一）具(jù)有(yǒu)獨立法人資格； （二）注冊資本不低于1億元人民(mín)币； （三）從事創業投資管理(lǐ)業務(wù)5年以上； （四）有(yǒu)至少5名(míng)從事3年以上創業投資相關經曆的從業人員； （五）有(yǒu)完善的創業投資管理(lǐ)制度； （六）有(yǒu)三個以上創業投資項目運作(zuò)的成功經驗； （七）有(yǒu)作(zuò)為(wèi)出資人參與設立并管理(lǐ)創業投資基金的成功經驗； （八）最近三年以上持續保持良好的财務(wù)狀況，沒有(yǒu)受過行政主管機關或司法機關重大處罰的不良記錄，嚴格按委托管理(lǐ)協議管理(lǐ)中(zhōng)央财政出資資金。 第二十二條　受托管理(lǐ)機構的職責主要包括： （一）對參股基金開展盡職調查、入股談判，簽訂參股基金章程； （二）代表中(zhōng)央财政出資資金以出資額為(wèi)限對參股基金行使出資人權利并承擔相應義務(wù)，向參股基金派遣代表，監督參股基金投向； （三）通過招标在财政部指定的國(guó)庫集中(zhōng)支付代理(lǐ)銀行範圍内開設托管專戶，根據參股基金章程約定，在地方政府、其他(tā)出資人按期繳付出資資金且足額到位後，将中(zhōng)央财政出資資金撥付參股基金賬戶； （四）及時将中(zhōng)央财政出資資金的分(fēn)紅、退出等資金（含本金及收益）撥入托管專戶并上繳中(zhōng)央國(guó)庫； （五）定期向财政部、國(guó)家發展改革委報告參股基金運作(zuò)情況，股本變化情況及其他(tā)重大情況； （六）受托管理(lǐ)機構應在創業投資備案管理(lǐ)部門進行附帶備案。 第二十三條　财政部向受托管理(lǐ)機構支付日常管理(lǐ)費，日常管理(lǐ)費按年支付，當年支付上年，原則上每年按截至上年12月底已批複累計尚未回收中(zhōng)央财政出資額（以托管專戶撥付被投資單位的金額和日期計算）的一定比例、按照超額累退方式核定，具(jù)體(tǐ)比例如下： （一）中(zhōng)央财政出資額在20億元（含）人民(mín)币以下的按2%核定； （二）中(zhōng)央财政出資額在20—50億元（含）人民(mín)币之間的部分(fēn)按1.5%核定； （三）中(zhōng)央财政出資額超過50億元人民(mín)币的部分(fēn)按1%核定。 第七章　申報審批程序 第二十四條　各省（自治區(qū)、直轄市、計劃單列市）發展改革委、财政廳（局）根據當地情況按照本辦(bàn)法規定要求，組織編制參股基金組建方案或增資方案（具(jù)體(tǐ)詳見附件2、附件3），聯合報送國(guó)家發展改革委、财政部審核。 第二十五條　國(guó)家發展改革委、财政部組織專家對上報方案進行評審，對通過評審的方案，委托受托管理(lǐ)機構對拟參股基金開展盡職調查和入股談判。 第二十六條　各省（自治區(qū)、直轄市、計劃單列市）發展改革委、财政廳（局）根據評審意見，對參股基金方案進行修改完善，待各出資人簽訂相關協議後，聯合向國(guó)家發展改革委、财政部上報正式方案，提出申請中(zhōng)央财政出資額度。 第二十七條　國(guó)家發展改革委、财政部參考受托管理(lǐ)機構盡職調查意見，正式确認參股基金方案并批複中(zhōng)央财政出資額度。财政部将中(zhōng)央财政出資資金撥付托管專戶，由受托管理(lǐ)機構撥付參股基金賬戶。 第八章　中(zhōng)央财政出資資金的權益 第二十八條　中(zhōng)央财政對每支參股基金的出資，原則上不超過參股基金注冊資本或承諾出資額的20%，且與地方政府資金同進同出。對投資于初創期項目資金比例超過參股基金注冊資本或承諾出資額70%的參股基金，可(kě)适當放寬中(zhōng)央财政出資資金參股比例限制。 第二十九條　參股基金的存續期限原則上不超過10年，一般通過到期清算、社會股東回購(gòu)、股權轉讓等方式實現退出。 第三十條　受托管理(lǐ)機構應與其他(tā)出資人在參股基金章程中(zhōng)約定，有(yǒu)下述情況之一的，中(zhōng)央财政出資資金可(kě)無需其他(tā)出資人同意，選擇退出： （一）參股基金方案确認後超過一年，參股基金未按規定程序和時間要求完成設立或增資手續的； （二）中(zhōng)央财政出資資金撥付參股基金賬戶一年以上，參股基金未開展投資業務(wù)的； （三）參股基金投資領域和階段不符合政策目标的； （四）參股基金未按參股基金章程約定投資的； （五）參股基金管理(lǐ)機構發生實質(zhì)性變化的。 第三十一條　受托管理(lǐ)機構應與其他(tā)出資人在參股基金章程中(zhōng)約定，中(zhōng)央财政出資資金以出資額為(wèi)限對參股基金債務(wù)承擔責任。除參股基金章程中(zhōng)約定外，不要求優于其他(tā)出資人的額外優惠條款。 第三十二條　受托管理(lǐ)機構應與其他(tā)出資人在參股基金章程中(zhōng)約定，當參股基金清算出現虧損時，首先由參股基金管理(lǐ)機構以其對參股基金的出資額承擔虧損，剩餘部分(fēn)由中(zhōng)央财政、地方政府和其他(tā)出資人按出資比例承擔。 第九章　監督管理(lǐ) 第三十三條　國(guó)家發展改革委、财政部負責對參股基金運行情況進行監督，視工(gōng)作(zuò)需要委托專業機構進行審計，定期對參股基金的政策目标、政策效果及投資運行情況進行績效評估。 第三十四條　财政部、國(guó)家發展改革委負責對受托管理(lǐ)機構進行業績考核和評估檢查。受托管理(lǐ)機構應于每年3月底前，将以前年度參股基金運作(zuò)及中(zhōng)央财政出資資金托管等情況向财政部、國(guó)家發展改革委報告。主要包括： （一）參股基金投資運作(zuò)情況； （二）中(zhōng)央财政出資資金的退出、收益、虧損情況； （三）受托管理(lǐ)機構的經營情況、會計師事務(wù)所出具(jù)的對受托管理(lǐ)機構最近一年的審計報告。 第三十五條　參股基金運行中(zhōng)的重大問題，受托管理(lǐ)機構應當及時向國(guó)家發展改革委、财政部報告，主要包括： （一）違反國(guó)家政策規定及參股基金章程約定投資的； （二）其他(tā)重大突發事件。 第三十六條　各省（自治區(qū)、直轄市、計劃單列市）發展改革委、财政廳（局）應加強監管和協調，對出現的重大變化和問題，及時報告國(guó)家發展改革委和财政部。 第三十七條　本辦(bàn)法由财政部、國(guó)家發展改革委負責解釋。 第三十八條　本辦(bàn)法自發布之日起施行。   附件1 發起設立創業投資基金的方案框架 一、創業投資基金組建方案 設立背景和目标、基金規模、組織形式、投資領域、發起人和基金管理(lǐ)機構、管理(lǐ)架構、項目遴選程序、投資決策機制、投資托管、風險防範、投資退出、管理(lǐ)費用(yòng)和收益分(fēn)配、經營期限等。 二、創業投資基金發起人協議 三、創業投資基金章程或合夥協議（草(cǎo)案） 四、創業投資基金委托管理(lǐ)協議（草(cǎo)案）及基金管理(lǐ)機構章程（合夥協議） 五、創業投資基金資金托管協議（草(cǎo)案） 六、項目儲備情況及第一階段投資計劃 七、地方政府及社會資金出資承諾函，并明确資金到位時限 八、會計師事務(wù)所出具(jù)的對主要發起人最近一年的審計報告   附件2 對現有(yǒu)創業投資基金進行增資的方案框架 一、創業投資基金增資方案 基金設立背景和目标、基金規模、組織形式、投資領域、發起人和基金管理(lǐ)機構、管理(lǐ)架構、項目遴選程序、投資決策機制、投資托管、風險防範、投資退出、管理(lǐ)費用(yòng)和收益分(fēn)配、經營期限等；本次創業投資基金增資情況。 二、創業投資基金股東大會（股東會議、合夥人大會）決議 三、創業投資基金章程（合夥協議）及營業執照 四、創業投資基金委托管理(lǐ)協議及基金管理(lǐ)機構章程（合夥協議） 五、創業投資基金投資管理(lǐ)流程和盡職調查準則 六、創業投資基金資金托管協議 七、投資項目情況及未來一年的投資計劃 八、地方政府出資承諾函，并明确資金到位時限 九、會計師事務(wù)所出具(jù)的對創業投資基金最近一年的審計報告 。 詳情

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中(zhōng)國(guó)證監會關于加強私募投資基金監管的若幹規定 第一條　為(wèi)了規範私募投資基金（以下簡稱私募基金）業務(wù)活動，保護投資者和相關當事人的合法權益，促進私募基金行業健康發展，防範金融風險，根據《證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理(lǐ)暫行辦(bàn)法》（以下簡稱《私募辦(bàn)法》）等法律法規，制定本規定。 第二條　在中(zhōng)國(guó)證券投資基金業協會（以下簡稱基金業協會）依法登記的私募基金管理(lǐ)人從事私募基金業務(wù)，适用(yòng)本規定。 私募基金管理(lǐ)人在初次開展資金募集、基金管理(lǐ)等私募基金業務(wù)活動前，應當按照規定在基金業協會完成登記。 第三條　未經登記，任何單位或者個人不得使用(yòng)“基金”或者“基金管理(lǐ)”字樣或者近似名(míng)稱進行私募基金業務(wù)活動，法律、行政法規另有(yǒu)規定的除外。 私募基金管理(lǐ)人應當在名(míng)稱中(zhōng)标明“私募基金”、“私募基金管理(lǐ)”、“創業投資”字樣，并在經營範圍中(zhōng)标明“私募投資基金管理(lǐ)”、“私募證券投資基金管理(lǐ)”、“私募股權投資基金管理(lǐ)”、“創業投資基金管理(lǐ)”等體(tǐ)現受托管理(lǐ)私募基金特點的字樣。 第四條　私募基金管理(lǐ)人不得直接或者間接從事民(mín)間借貸、擔保、保理(lǐ)、典當、融資租賃、網絡借貸信息中(zhōng)介、衆籌、場外配資等任何與私募基金管理(lǐ)相沖突或者無關的業務(wù)，中(zhōng)國(guó)證券監督管理(lǐ)委員會（以下簡稱中(zhōng)國(guó)證監會）另有(yǒu)規定的除外。 第五條　私募基金管理(lǐ)人的出資人不得有(yǒu)代持、循環出資、交叉出資、層級過多(duō)、結構複雜等情形，不得隐瞞關聯關系或者将關聯關系非關聯化。同一單位、個人控股或者實際控制兩家及以上私募基金管理(lǐ)人的，應當具(jù)有(yǒu)設立多(duō)個私募基金管理(lǐ)人的合理(lǐ)性與必要性，全面、及時、準确披露各私募基金管理(lǐ)人業務(wù)分(fēn)工(gōng)，建立完善的合規風控制度。 第六條　私募基金管理(lǐ)人、私募基金銷售機構及其從業人員在私募基金募集過程中(zhōng)不得直接或者間接存在下列行為(wèi)： （一）向《私募辦(bàn)法》規定的合格投資者之外的單位、個人募集資金或者為(wèi)投資者提供多(duō)人拼湊、資金借貸等滿足合格投資者要求的便利； （二）通過報刊、電(diàn)台、電(diàn)視、互聯網等公(gōng)衆傳播媒體(tǐ)，講座、報告會、分(fēn)析會等方式，布告、傳單、短信、即時通訊工(gōng)具(jù)、博客和電(diàn)子郵件等載體(tǐ)，向不特定對象宣傳推介，但是通過設置特定對象确定程序的官網、客戶端等互聯網媒介向合格投資者進行宣傳推介的情形除外； （三）口頭、書面或者通過短信、即時通訊工(gōng)具(jù)等方式直接或者間接向投資者承諾保本保收益，包括投資本金不受損失、固定比例損失或者承諾最低收益等情形； （四）誇大、片面宣傳私募基金，包括使用(yòng)安(ān)全、保本、零風險、收益有(yǒu)保障、高收益、本金無憂等可(kě)能(néng)導緻投資者不能(néng)準确認識私募基金風險的表述，或者向投資者宣傳預期收益率、目标收益率、基準收益率等類似表述； （五）向投資者宣傳的私募基金投向與私募基金合同約定投向不符； （六）宣傳推介材料有(yǒu)虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，包括未真實、準确、完整披露私募基金交易結構、各方主要權利義務(wù)、收益分(fēn)配、費用(yòng)安(ān)排、關聯交易、委托第三方機構以及私募基金管理(lǐ)人的出資人、實際控制人等情況； （七）以登記備案、金融機構托管、政府出資等名(míng)義為(wèi)增信手段進行誤導性宣傳推介； （八）委托不具(jù)有(yǒu)基金銷售業務(wù)資格的單位或者個人從事資金募集活動； （九）以從事資金募集活動為(wèi)目的設立或者變相設立分(fēn)支機構； （十）法律、行政法規和中(zhōng)國(guó)證監會禁止的其他(tā)情形。 私募基金管理(lǐ)人的出資人、實際控制人、關聯方不得從事私募基金募集宣傳推介，不得從事或者變相從事前款所列行為(wèi)。 私募基金募集完畢，私募基金管理(lǐ)人應當按照規定到基金業協會履行備案手續。私募基金管理(lǐ)人不得管理(lǐ)未備案的私募基金。 第七條　私募基金的投資者人數累計不得超過《證券投資基金法》、《公(gōng)司法》、《合夥企業法》等法律規定的特定數量。投資者轉讓基金份額的，受讓人應當為(wèi)合格投資者且基金份額受讓後投資者人數應當符合本條規定。國(guó)務(wù)院金融監督管理(lǐ)部門監管的機構依法發行的資産(chǎn)管理(lǐ)産(chǎn)品、合格境外機構投資者、人民(mín)币合格境外機構投資者，視為(wèi)《私募辦(bàn)法》第十三條規定的合格投資者，不再穿透核查最終投資者。 任何單位和個人不得通過将私募基金份額或者其收（受）益權進行拆分(fēn)轉讓，或者通過為(wèi)單一融資項目設立多(duō)隻私募基金等方式，以變相突破合格投資者标準或投資者人數限制。 第八條　私募基金管理(lǐ)人不得直接或者間接将私募基金财産(chǎn)用(yòng)于下列投資活動： （一）借（存）貸、擔保、明股實債等非私募基金投資活動，但是私募基金以股權投資為(wèi)目的，按照合同約定為(wèi)被投企業提供1年期限以内借款、擔保除外； （二）投向保理(lǐ)資産(chǎn)、融資租賃資産(chǎn)、典當資産(chǎn)等類信貸資産(chǎn)、股權或其收（受）益權； （三）從事承擔無限責任的投資； （四）法律、行政法規和中(zhōng)國(guó)證監會禁止的其他(tā)投資活動。 私募基金有(yǒu)前款第（一）項規定行為(wèi)的，借款或者擔保到期日不得晚于股權投資退出日，且借款或者擔保餘額不得超過該私募基金實繳金額的20%；中(zhōng)國(guó)證監會另有(yǒu)規定的除外。 第九條　私募基金管理(lǐ)人及其從業人員從事私募基金業務(wù)，不得有(yǒu)下列行為(wèi)： （一）未對不同私募基金單獨管理(lǐ)、單獨建賬、單獨核算，将其固有(yǒu)财産(chǎn)、他(tā)人财産(chǎn)混同于私募基金财産(chǎn)，将不同私募基金财産(chǎn)混同運作(zuò)，或者不公(gōng)平對待不同私募基金财産(chǎn)； （二）使用(yòng)私募基金管理(lǐ)人及其關聯方名(míng)義、賬戶代私募基金收付基金财産(chǎn)； （三）開展或者參與具(jù)有(yǒu)滾動發行、集合運作(zuò)、期限錯配、分(fēn)離定價等特征的資金池業務(wù)； （四）以套取私募基金财産(chǎn)為(wèi)目的，使用(yòng)私募基金财産(chǎn)直接或者間接投資于私募基金管理(lǐ)人、控股股東、實際控制人及其實際控制的企業或項目等自融行為(wèi)； （五）不公(gōng)平對待同一私募基金的不同投資者，損害投資者合法權益； （六）私募基金收益不與投資項目的資産(chǎn)、收益、風險等情況挂鈎，包括不按照投資标的實際經營業績或者收益情況向投資者分(fēn)紅、支付收益等； （七）直接或者間接侵占、挪用(yòng)私募基金财産(chǎn)； （八）不按照合同約定進行投資運作(zuò)或者向投資者進行信息披露； （九）利用(yòng)私募基金财産(chǎn)或者職務(wù)之便，以向私募基金、私募基金投資标的及其關聯方收取咨詢費、手續費、财務(wù)顧問費等名(míng)義，為(wèi)自身或者投資者以外的人牟取非法利益、進行利益輸送； （十）洩露因職務(wù)便利獲取的未公(gōng)開信息、利用(yòng)該信息從事或者明示、暗示他(tā)人從事相關的交易活動； （十一）從事内幕交易、操縱證券期貨市場及其他(tā)不正當交易活動； （十二）玩忽職守，不按照監管規定或者合同約定履行職責； （十三）法律、行政法規和中(zhōng)國(guó)證監會禁止的其他(tā)行為(wèi)。 私募基金管理(lǐ)人的出資人和實際控制人，私募基金托管人、私募基金銷售機構及其他(tā)私募基金服務(wù)機構及其出資人、實際控制人，不得有(yǒu)前款所列行為(wèi)或者為(wèi)前款行為(wèi)提供便利。 第十條　私募基金管理(lǐ)人管理(lǐ)的私募基金不得直接或者間接投資于國(guó)家禁止或者限制投資的項目，不符合國(guó)家産(chǎn)業政策、環境保護政策、土地管理(lǐ)政策的項目，但證券市場投資除外。 第十一條　私募基金管理(lǐ)人不得從事損害私募基金财産(chǎn)或者投資者利益的關聯交易等投資活動。私募基金管理(lǐ)人應當建立健全關聯交易管理(lǐ)制度，對關聯交易定價方法、交易審批程序等進行規範。使用(yòng)私募基金财産(chǎn)與關聯方進行交易的，私募基金管理(lǐ)人應當遵守法律、行政法規、中(zhōng)國(guó)證監會的規定和私募基金合同約定，防範利益沖突，投資前應當取得全體(tǐ)投資者或者投資者認可(kě)的決策機制決策同意，投資後應當及時向投資者充分(fēn)披露信息。 第十二條　私募基金管理(lǐ)人及其出資人和實際控制人、私募基金托管人、私募基金銷售機構和其他(tā)私募基金服務(wù)機構所提交的登記備案信息及其他(tā)信息材料，不得有(yǒu)虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并應當按照規定持續履行信息披露和報送義務(wù)，确保所提交信息材料及時、準确、真實、完整。 私募基金管理(lǐ)人及其出資人和實際控制人、私募基金托管人、私募基金銷售機構和其他(tā)私募基金服務(wù)機構及其從業人員應當配合中(zhōng)國(guó)證監會及其派出機構依法履行職責，如實提供有(yǒu)關文(wén)件和材料，不得拒絕、阻礙和隐瞞。 第十三條　中(zhōng)國(guó)證監會及其派出機構依法從嚴監管私募基金管理(lǐ)人、私募基金托管人、私募基金銷售機構和其他(tā)私募基金服務(wù)機構及其從業人員的私募基金業務(wù)活動，嚴厲打擊各類違法違規行為(wèi)。對違反本規定的，中(zhōng)國(guó)證監會及其派出機構可(kě)以依照《私募辦(bàn)法》的規定，采取行政監管措施、市場禁入措施，實施行政處罰，并記入中(zhōng)國(guó)資本市場誠信信息數據庫；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關追究刑事責任。《證券投資基金法》等法律、行政法規另有(yǒu)規定的，依照其規定處理(lǐ)。 基金業協會依法開展私募基金管理(lǐ)人登記和私募基金備案，加強自律管理(lǐ)與風險監測。對違反本規定的，基金業協會可(kě)以依法依規進行處理(lǐ)。 第十四條　本規定自發布之日起施行。 證券公(gōng)司、基金管理(lǐ)公(gōng)司、期貨公(gōng)司及其子公(gōng)司從事私募基金業務(wù)，不适用(yòng)本規定。 本規定施行前已登記私募基金管理(lǐ)人不符合本規定，按下列要求執行： （一）不符合本規定第四條、第五條、第六條第一款第（九）項、第十一條的，應當自本規定施行之日起一年内完成整改； （二）不符合本規定第六條第三款的，應當自本規定施行之日六個月内完成整改，整改期内暫停新(xīn)增私募基金募集和備案； （三）不符合本規定第六條第一款第（一）項至第（八）項、第六條第一款第（十）項、第七條、第九條、第十二條的，中(zhōng)國(guó)證監會及其派出機構可(kě)以依照本規定第十三條進行處理(lǐ)，基金業協會可(kě)以依法依規進行處理(lǐ)； （四）不符合本規定第八條、第十條的，不得新(xīn)增此類投資，不得新(xīn)增募集規模，不得新(xīn)增投資者，不得展期，合同到期後予以清算。 詳情