國(guó)辦(bàn)發〔2008〕116号

各省、自治區(qū)、直轄市人民(mín)政府，國(guó)務(wù)院各部委、各直屬機構：

發展改革委、财政部、商(shāng)務(wù)部《關于創業投資引導基金規範設立與運作(zuò)的指導意見》已經國(guó)務(wù)院同意，現轉發給你們，請認真貫徹執行。

國(guó)務(wù)院辦(bàn)公(gōng)廳

二○○八年十月十八日

關于創業投資引導基金規範設立與運作(zuò)的指導意見

為(wèi)貫徹《國(guó)務(wù)院關于實施〈國(guó)家中(zhōng)長(cháng)期科(kē)學(xué)和技(jì )術發展規劃綱要（2006—2020年）〉若幹配套政策的通知》（國(guó)發〔2006〕6号）精(jīng)神，配合《創業投資企業管理(lǐ)暫行辦(bàn)法》（發展改革委等十部委令2005年第39号）實施，促進創業投資引導基金（以下簡稱引導基金）的規範設立與運作(zuò)，扶持創業投資企業發展，現提出如下意見：

引導基金的性質(zhì)與宗旨

引導基金是由政府設立并按市場化方式運作(zuò)的政策性基金，主要通過扶持創業投資企業發展，引導社會資金進入創業投資領域。引導基金本身不直接從事創業投資業務(wù)。

引導基金的宗旨是發揮财政資金的杠杆放大效應，增加創業投資資本的供給，克服單純通過市場配置創業投資資本的市場失靈問題。特别是通過鼓勵創業投資企業投資處于種子期、起步期等創業早期的企業，彌補一般創業投資企業主要投資于成長(cháng)期、成熟期和重建企業的不足。

引導基金的設立與資金來源

地市級以上人民(mín)政府有(yǒu)關部門可(kě)以根據創業投資發展的需要和财力狀況設立引導基金。其設立程序為(wèi)：由負責推進創業投資發展的有(yǒu)關部門和财政部門共同提出設立引導基金的可(kě)行性方案，報同級人民(mín)政府批準後設立。各地應結合本地實際情況制訂和不斷完善引導基金管理(lǐ)辦(bàn)法，管理(lǐ)辦(bàn)法由财政部門和負責推進創業投資發展的有(yǒu)關部門共同研究提出。

引導基金應以獨立事業法人的形式設立，由有(yǒu)關部門任命或派出人員組成的理(lǐ)事會行使決策管理(lǐ)職責，并對外行使引導基金的權益和承擔相應義務(wù)與責任。

引導基金的資金來源：支持創業投資企業發展的财政性專項資金；引導基金的投資收益與擔保收益；閑置資金存放銀行或購(gòu)買國(guó)債所得的利息收益；個人、企業或社會機構無償捐贈的資金等。

引導基金的運作(zuò)原則與方式

引導基金應按照“政府引導、市場運作(zuò)，科(kē)學(xué)決策、防範風險”的原則進行投資運作(zuò)，扶持對象主要是按照《創業投資企業管理(lǐ)暫行辦(bàn)法》規定程序備案的在中(zhōng)國(guó)境内設立的各類創業投資企業。在扶持創業投資企業設立與發展的過程中(zhōng)，要創新(xīn)管理(lǐ)模式，實現政府政策意圖和所扶持創業投資企業按市場原則運作(zuò)的有(yǒu)效結合；要探索建立科(kē)學(xué)合理(lǐ)的決策、考核機制，有(yǒu)效防範風險，實現引導基金自身的可(kě)持續發展；引導基金不用(yòng)于市場已經充分(fēn)競争的領域，不與市場争利。

引導基金的運作(zuò)方式：

（一）參股。引導基金主要通過參股方式，吸引社會資本共同發起設立創業投資企業。

（二）融資擔保。根據信貸征信機構提供的信用(yòng)報告，對曆史信用(yòng)記錄良好的創業投資企業，可(kě)采取提供融資擔保方式，支持其通過債權融資增強投資能(néng)力。

（三）跟進投資或其他(tā)方式。産(chǎn)業導向或區(qū)域導向較強的引導基金，可(kě)探索通過跟進投資或其他(tā)方式，支持創業投資企業發展并引導其投資方向。其中(zhōng)，跟進投資僅限于當創業投資企業投資創業早期企業或需要政府重點扶持和鼓勵的高新(xīn)技(jì )術等産(chǎn)業領域的創業企業時，引導基金可(kě)以按适當股權比例向該創業企業投資，但不得以“跟進投資”之名(míng)，直接從事創業投資運作(zuò)業務(wù)，而應發揮商(shāng)業性創業投資企業發現投資項目、評估投資項目和實施投資管理(lǐ)的作(zuò)用(yòng)。

引導基金所扶持的創業投資企業，應當在其公(gōng)司章程或有(yǒu)限合夥協議等法律文(wén)件中(zhōng)，規定以一定比例資金投資于創業早期企業或需要政府重點扶持和鼓勵的高新(xīn)技(jì )術等産(chǎn)業領域的創業企業。引導基金應當監督所扶持創業投資企業按照規定的投資方向進行投資運作(zuò)，但不幹預所扶持創業投資企業的日常管理(lǐ)。引導基金不擔任所扶持公(gōng)司型創業投資企業的受托管理(lǐ)機構或有(yǒu)限合夥型創業投資企業的普通合夥人，不參與投資設立創業投資管理(lǐ)企業。

引導基金的管理(lǐ)

引導基金應當遵照國(guó)家有(yǒu)關預算和财務(wù)管理(lǐ)制度的規定，建立完善的内部管理(lǐ)制度和外部監管與監督制度。引導基金可(kě)以專設管理(lǐ)機構負責引導基金的日常管理(lǐ)與運作(zuò)事務(wù)，也可(kě)委托符合資質(zhì)條件的管理(lǐ)機構負責引導基金的日常管理(lǐ)與運作(zuò)事務(wù)。

引導基金受托管理(lǐ)機構應當符合下列資質(zhì)條件：（1）具(jù)有(yǒu)獨立法人資格；（2）其管理(lǐ)團隊具(jù)有(yǒu)一定的從業經驗，具(jù)有(yǒu)較高的政策水平和管理(lǐ)水平；（3）最近3年以上持續保持良好的财務(wù)狀況；（4）沒有(yǒu)受過行政主管機關或者司法機關重大處罰的不良紀錄；（5）嚴格按委托協議管理(lǐ)引導基金資産(chǎn)。

引導基金應當設立獨立的評審委員會，對引導基金支持方案進行獨立評審，以确保引導基金決策的民(mín)主性和科(kē)學(xué)性。評審委員會成員由政府有(yǒu)關部門、創業投資行業自律組織的代表以及社會專家組成，成員人數應當為(wèi)單數。其中(zhōng)，創業投資行業自律組織的代表和社會專家不得少于半數。引導基金拟扶持項目單位的人員不得作(zuò)為(wèi)評審委員會成員參與對拟扶持項目的評審。引導基金理(lǐ)事會根據評審委員會的評審結果，對拟扶持項目進行決策。

引導基金應當建立項目公(gōng)示制度，接受社會對引導基金的監督，确保引導基金運作(zuò)的公(gōng)開性。

對引導基金的監管與指導

引導基金納入公(gōng)共财政考核評價體(tǐ)系。财政部門和負責推進創業投資發展的有(yǒu)關部門對所設立引導基金實施監管與指導，按照公(gōng)共性原則，對引導基金建立有(yǒu)效的績效考核制度，定期對引導基金政策目标、政策效果及其資産(chǎn)情況進行評估。

引導基金理(lǐ)事會應當定期向财政部門和負責推進創業投資發展的有(yǒu)關部門報告運作(zuò)情況。運作(zuò)過程中(zhōng)的重大事件及時報告。

引導基金的風險控制

應通過制訂引導基金章程，明确引導基金運作(zuò)、決策及管理(lǐ)的具(jù)體(tǐ)程序和規定，以及申請引導基金扶持的相關條件。申請引導基金扶持的創業投資企業，應當建立健全業績激勵機制和風險約束機制，其高級管理(lǐ)人員或其管理(lǐ)顧問機構的高級管理(lǐ)人員應當已經取得良好管理(lǐ)業績。

引導基金章程應當具(jù)體(tǐ)規定引導基金對單個創業投資企業的支持額度以及風險控制制度。以參股方式發起設立創業投資企業的，可(kě)在符合相關法律法規規定的前提下，事先通過公(gōng)司章程或有(yǒu)限合夥協議約定引導基金的優先分(fēn)配權和優先清償權，以最大限度控制引導基金的資産(chǎn)風險。以提供融資擔保方式和跟進投資方式支持創業投資企業的，引導基金應加強對所支持創業投資企業的資金使用(yòng)監管，防範财務(wù)風險。

引導基金不得用(yòng)于從事貸款或股票、期貨、房地産(chǎn)、基金、企業債券、金融衍生品等投資以及用(yòng)于贊助、捐贈等支出。閑置資金隻能(néng)存放銀行或購(gòu)買國(guó)債。

引導基金的閑置資金以及投資形成的各種資産(chǎn)及權益，應當按照國(guó)家有(yǒu)關财務(wù)規章制度進行管理(lǐ)。引導基金投資形成股權的退出，應按照公(gōng)共财政的原則和引導基金的運作(zuò)要求，确定退出方式及退出價格。

指導意見的組織實施

本指導意見發布後，新(xīn)設立的引導基金應遵循本指導意見進行設立和運作(zuò)，已設立的引導基金應按照本指導意見逐步規範運作(zuò)。